В свете переговоров США и Китая повышаются надежды на то, что эскалации торговой войны удастся избежать. В России вероятность введения налога на сверхприбыль снижается (первый вице-премьер Силуанов заявил о его нецелесообразности, отметив возможное снижение уверенности бизнеса в политике властей). Тем не менее в отсутствие позитивных сюрпризов в центр внимания рынков могут вернуться мировые центробанки (протокол прошлого заседания FOMC в среду, решение ЕЦБ в четверг): оба регулятора заявили о планах плавного ужесточения монетарной политики, несмотря на внешние факторы (риск пошлин, Турция). Кроме того, влияние на ход торгов может оказать ежегодная встреча представителей центробанков в Джексон-Хоуле (в пятницу), на которой выступит глава ФРС Джером Пауэлл.
Нефть и газ
Транснефть: Дивиденды за 2018 г. могут снизиться – негативно. Поскольку в 2018 г. давление на чистую прибыль, вероятно, окажет отрицательная валютная переоценка, применение коэффициента выплат 25% по МСФО приведет к значительному уменьшению дивидендов. Более того, даже при ожидаемой инвесторами выплате 50% по МСФО роста к спотовому уровню не будет.
Металлургия и добыча
Правительство выступает против налога на сверхприбыль. Обсуждение дополнительного налогообложения российских металлургических, горнодобывающих и химических компаний продолжается. Мы подтверждаем наш взгляд, что введение налога на сверхдоходы в своей изначальной форме маловероятно.
Финансовый сектор
Сбербанк: Прогноз 2К18 по МСФО – еще один сильный квартал. Акции Сбербанка просели на фоне опасений по поводу новых санкций, и на первый план снова выходят фундаментальные характеристики. Мы прогнозируем еще один сильный квартал с ROE 21.5% и чистой прибылью RUB 190 млрд (+4% г/г).
Розничная торговля
Обувь России: 2К18 по МСФО – маржа под давлением агрессивного расширения сети. В свете опережения плана открытия магазинов ритейлер улучшил прогноз на 2018 г., что позитивно для инвестиционного кейса компании. Тем не менее агрессивное расширение сети пока оказывает давление на рентабельность.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
