Продажи бондов и вывод средств с депозитов физлиц ослабили рубль в прошлом месяце

Опасения по поводу новых американских санкций вызвали резкий рост продаж российских облигаций иностранными инвесторами и вывод средств с валютных депозитов банков. В результате рубль ослаб, а ЦБ повысил ставку. Однако нет гарантий, что такая ситуация не повторится снова, поскольку обсуждение санкций продолжается.

Новость: Доля иностранного владения в ОФЗ в августе снизилась с 27.2% до 26%, следует из отчета ЦБ. В прошлом месяце иностранные инвесторы продали ОФЗ на RUB 92 млрд – меньше, чем в период прошлого скачка в апреле, когда объем составил RUB 137 млрд.

Продажи привели к значительному повышению спроса на валюту на локальном рынке, вызвав удешевление рубля (официальный курс RUB/$ в августе упал более чем на 8%). Еще одним фактором слабости национальной валюты оказался усиливающийся вывод средств с валютных депозитов госбанков: по данным Bloomberg, в августе российские клиенты забрали со своих долларовых вкладов в Сбербанке $1.2 млрд на фоне роста опасений по поводу новых американских санкций, которые могут запретить долларовые операции для крупнейших российских госбанков.

В пятницу представители ЦБ попытались успокоить инвесторов: первый зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что в случае введения санкций, запрещающих валютные транзакции, клиенты смогут закрыть свои депозиты и получить денежные средства наличными, при этом глава регулятора Эльвира Набиуллина подчеркнула, что российский банковский сектор располагает достаточными запасами валюты и никакие ограничения на вывод средств с депозитов вводиться на будут.

Угроза новых санкций сохранятся, в конгрессе продолжаются дебаты. Возможность ограничения валютных операций с российскими госбанками – один из самых болезненных из рассматриваемых вариантов. Тем не менее мы по-прежнему считаем вероятность реализации такого сценария достаточно низкой. В то же время нет гарантий, что отток средств с рынка облигаций и из банков не повторится снова, поскольку обсуждение санкций продолжается – этот риск сохранится как минимум до завершения промежуточных выборов в США в ноябре и, соответственно, периода ожесточенных политических дебатов.