Покупать акции "Магнита" пока рано

Перед началом торгов на российском рынке складывается нейтральный внешний фон. На заседании ФРС вчера было принято решение о повышении ключевой ставки на 0.25 п.п., но важнее для рынков дальнейшие планы американского регулятора. Заручившись поддержкой низкого уровня безработицы и приемлемой инфляцией, Джером Пауэлл анонсировал не только еще одно повышение в рамках этого года, но и 3 аналогичных шага в следующем, что означает переход рубежа в 3% по данному показателю в 2019. Помимо этого, был пересмотрен в лучшую сторону прогноз по росту ВВП с 2.4% до 2.5%. Что это означает для мировых рынков?

Во-первых, сильный доллар останется на повестке в перспективе, как минимум, 1-2 лет, как бы ни был расстроен данным фактом Трамп. Золото и евро к американской валюте вчера снижались, и  в данный момент есть признаки возобновления по ним нисходящего тренда. К середине 2019 года, когда ЕЦБ перейдет к более жесткой монетарной политике, дисбаланс будет уменьшаться. Во-вторых, увеличивается давление на фондовый рынок, пример чего мы также наблюдали в ходе вчерашней торговой сессии. Американские эмитенты привыкли использовать практику обратного выкупа акций на заемные средства и, в целом, уровень корпоративного долга весьма велик. Стоимость его обслуживания растет стремительными темпами, что найдет отражение в результатах деятельности компаний.  Наконец, подстраиваться под ведущую экономику мира придется остальным регуляторам, то есть про снижение и даже сохранение на нынешних уровнях ключевой ставки в России говорить не приходится.

США и Япония в ближайшее время начнут переговоры по внешней торговле, однако для возвращения оптимизма на рынки, вероятно, потребуются конкретные решения. Прогресса с Канадой, напротив, нет, хотя ранее инвесторы рассчитывали на быструю сделку по примеру Мексики. 

Запасы нефти впервые за 6 недель увеличились, причем сразу на 1.8 млн баррелей, что мало влияет на цены на нефть. Участниками рынка по-прежнему движет страх сокращения мирового предложения.

На российском рынке вчера отметился «Магнит», который в ходе «Дня инвестора» озвучил планы по дальнейшей экспансии российского рынка. За 5 лет будет открыто более 23 тысяч новых магазинов, то есть сеть увеличится более чем в два раза. Конечно, это потребует масштабных затрат, что и служит основной причиной недоверия инвесторов к акциям компании. Поэтому покупать бумаги пока рано. Сегодня ожидаем советы директоров «Акрона» и «Мосбиржи», на которых будут приняты решения по дивидендам.