Депозитные аукционы тонкой настройки могут возобновиться в ближайшее время

В августе инфляционные ожидания населения оценивались в 9,9%, их рост наблюдается с мая, когда причиной стал всплеск цен на бензин. Сейчас же к этому также добавилось ослабление рубля. При этом один из факторов, который, как ожидает ЦБ, может стать ключевым для ускорения инфляции в начале следующего года (повышение НДС), пока никак не сказывается на инфляционных ожиданиях. Вполне вероятно, что усиление инфляционных ожиданий будет наблюдаться до конца года, Центробанку еще не удалось их заякорить.

Инфляционные ожидания – один из важнейших факторов, которые Банк России учитывает при вынесении решения по ключевой ставке, тем не менее пока рост его слишком незначителен, чтобы стать причиной дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Конец квартала прошел довольно спокойно для межбанковского рынка. Ставка MosPrime овернайт повысилась незначительно, до 7,6%, спрос на валюту оказался вполне умеренным, и банкам не пришлось привлекать средства ЦБ по операциям «валютный своп». При этом задолженность банков перед Казначейством все же выросла примерно на 200 млрд руб. в пятницу, из которых лишь 100 млрд руб. были привлечены на срок один день. В результате у банков сейчас есть лишь ограниченная возможность сократить задолженность перед Казначейством, значительный объем ликвидности останется на счетах в Центробанке. Уже в пятницу объем средств на депозитах банков в ЦБ вырос более чем на 300 млрд руб., причем вся сумма размещена на депозитах постоянного действия. Мы ждем возобновления депозитных аукционов тонкой настройки уже в ближайшее время.