Разъяренные "медведи" добрались до технологического сектора

Индекс S&P, не сумевший зацепиться за 200-дневную среднюю линию, продолжил падение в пропасть — обесценение составило 3,1%, при этом лидером обвала стал технологический сектор (на 4,4% в среднем, некоторые акции упали на 10%). Таким образом, американский рынок акций вернулся на уровень начала этого года (то есть весь позитивный эффект от принятой налоговой реформы Д. Трампа был нивелирован). Масштаб коррекции указывает на появление панических распродаж со стороны тех инвесторов, которые заходили в акции в период восстановления после распродажи в начале этого года (судя по всему, ими были в основном розничные инвесторы). 

Вызывает удивление не текущий обвал, а тот рост рынка акций, который произошел с февраля этого года, игнорировавший как ужесточение монетарной политики ФРС, так и ухудшение торговых отношений с Китаем. Фундаментально по-прежнему нет оснований для изменения "медвежьих" настроений (хотя, конечно, после такого обвала должен произойти технический отскок, вероятно, в ходе сегодняшней торговой сессии), поэтому не исключено, что котировки индексов могут устремиться к тем уровням, на которых они находились до избрания Д. Трампа президентом. 

Надежда "быков" теперь обращена на членов FOMC, которые в текущих условиях (динамика акций традиционно воспринимается американскими экономистами как один из опережающих индикаторов состояния экономики) могут придать большее значение рискам (например, что весь потенциал экономического роста уже реализован и баланс рисков теперь смещается в сторону замедления) и сделать некие заявления в отношении замедления темпа повышения ключевой ставки (пауза на ближайших заседаниях). Подобного рода заявления могут произойти, если рынок упадет еще на 5-10%. В отношении внутренней политики США такое падение акций в преддверии выборов в Конгресс играет на руку республиканцам и Д. Трампу, который ставил себе в заслугу рост в период своего президентства.