MMK (MMK: LI, ВЫШЕ РЫНКА, РЦ $12,8/ГДР) в пятницу представит финансовые результаты за 3К18 по МСФО и объявит дивидендные выплаты за квартал. Мы ожидаем, что компания представит сильные результаты, поддержку которым окажет увеличение объемов реализации, что, скорее всего, будет нейтрализовано корекцией цен на сталь. Все внимание будет на размере дивидендных выплат, рассчитываемых от объема СДП.
Мы ожидаем, что выручка почти не изменится и составит $ 2 085 млн
По нашему прогнозу, компания продемонстрирует высокую рентабельность и EBITDA примерно $ 644 млн на фоне сочетания двух факторов – слабого рубля (он ослаб на 6% в 3К18) и стабильных цен на сырье.
Чистая прибыль, по нашему прогнозу, не изменится в квартальном сопоставлении и составит $393 млн
MMK прогнозировал снижение капиталовложений в 2П18, назвав сумму лишь немного выше $800 млн по итогам всего 2018. Таким образом, мы можем предположить, что СДП будет выше, без учета разовых факторов. По нашему прогнозу, он составит не менее $281 млн и, скорее всего, будет полностью направлен на дивиденды, учитывая, что ММК находится в чистой денежной позиции (-0,03x) на конец 2К18.
Учитывая сезонный фактор и снижение бизнес активности на российском рынке в зимний период, мы прогнозируем дальнейшее снижение показателей, но по-прежнему позитивно смотрим на акции компании, так как сильный баланс в сочетании с полностью загруженными мощностями обеспечивают стабильность показателей.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
