Рынок заметно снизился во вторник. 10 наиболее ликвидных бумаг ушли в красную зону. На положительной территории закрылись акции Аэрофлота (+3,53%). Лидерами снижения стали бумаги МТС (-4,99%). Пара USD/RUB к вечеру поднялась выше отметки 66 на фоне снижения нефти до $63,50 за барр.
МТС (+0,77%) отчиталась за 3 кв. по МСФО. Реакция рынка оказалась резко негативной, игроков напугали слова об «убытке» в 37 млрд руб., что стало следствием особенностей бухгалтерского учета. Без учета резерва прибыль составила бы 18 млрд руб., что соответствует рентабельности в 14%. Квартальная выручка достигла рекорда – 128 млрд руб. Из негативных моментов можно отметить продолжающийся тренд на сокращение свободного денежного потока на фоне роста капзатрат в России. Долговая нагрузка находится на уровне 1,2х OIBDA. Даже в случае необходимости списания резервов в убыток, нагрузка не превысит 1,5х OIBDA. Прогнозы выручки, OIBDA и капзатрат существенно не изменились.
Полагаю, что рост выручки продолжится и в 4 кв. может достичь 130 млрд руб. Рентабельность OIBDA сохранится выше 40%, дальнейших списаний на резервы и убытки не ожидаю. Объем дивидендных выплат в 2019 г. не сократится по сравнению с нынешним годом. Можно ориентироваться на доходность 8-10% к текущей цене. На мой взгляд, это поддержит котировки, на горизонте года акции будут торговаться преимущественно в диапазоне 250-280 руб., негатив будет быстро отыгран.
Ожидаю разнонаправленную динамику. Негатив на внешнем фоне слабеет. На ход торгов повлияют данные по запасам нефти, в фокусе также статистика продаж домов в США. Ожидания по индексу Мосбиржи: 2300-2350 пп. Ориентир по паре USD/RUB: 65,50-66,50.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
