Завтра, 12 марта, Ростелеком (RTKM RX – ДЕРЖАТЬ) опубликует отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО. Мы ожидаем, что компания покажет увеличение выручки на 2% (здесь и далее – год к году) до 85,9 млрд руб. (1,3 млрд долл.) и рост OIBDA на 9,5% до 28,1 млрд руб. (423 млн долл.) при рентабельности по OIBDA на уровне 32,8%, что предполагает ее рост на 2,2 п.п. Чистая прибыль, как мы прогнозируем, увеличится на 30% и составит 5,4 млрд руб. (82 млн долл.).
Структура бизнеса продолжит меняться в сторону увеличения доли доходов от цифровых услуг. По нашим оценкам, выручка Ростелекома от услуг фиксированной телефонии в 4 кв. 2018 г. сократится на 10% до 17,2 млрд руб. (259 млн долл.). Доходы от услуг платного ТВ увеличатся на 24% до 8,8 млрд руб. (132 млн долл.), а от присоединения и пропуска трафика – на 3% до 9,4 млрд руб. (141 млн долл.). Мы ожидаем, что выручка от ШПД вырастет на 9% до 19,8 млрд руб. (297 млн долл.). Денежные операционные расходы, по нашим прогнозам, уменьшатся на 3% до 57,8 млрд руб. (866 млн долл.), включая 24,8 млрд руб. (372 млн долл.) расходов на персонал (плюс 1%) и 14,9 млрд руб. (224 млн долл.) расходов на присоединение и пропуск трафика (плюс 1%).
Условия возможного получения контроля над Tele2 останутся важным фактором для котировок акций. Мы ожидаем, что результаты Ростелекома за 4 кв. 2018 г. продолжат демонстрировать позитивные тенденции последних кварталов, отражающие успешное изменение структуры бизнеса и быстрый рост новых источников выручки. В ближайшее время важным фактором для котировок акций Ростелекома также будет обсуждение получения контроля в Т2 РТК Холдинг (Tele2) и возможных условий такой сделки. Мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ обыкновенные акции Ростелекома.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
