Перекупленность давит на рынки

Свежего позитива нет, а без него отечественным инвесторам сложно толкать рынок к новым рекордам. В первой половине дня индекс МосБиржи попытался приблизиться к рекордным значениям, но желание зафиксировать прибыль от длительного роста начала перевешивать жадность. Мы уже отмечали, что продвижение индекса МосБиржи к новым рекордам происходит медленно и на весьма больших объёмах, что, как правило, говорит о наличии существенного числа желающих воспользоваться оптимизмом для закрытия длинных позиций. Время для этого также выбрано разумно, поскольку история говорит о высокой вероятности слабости отечественного рынка с середины апреля по середину июня. В лидерах дня были бумаги Yandex, «Россети», привилегированные акции «Транснефти» и «Башнефти», а также «Роснефть». Самыми слабыми стали Polymetal, «Интер РАО», «Газпром нефть», «Газпром» и «ФСК ЕЭС». Некоторое разочарование в бумагах «Газпрома» вызвано тем, что правление компании рекомендовало выплатить дивиденды за 2018 год в размере 10,43 рубля на акцию. В целом, подобные выплаты ожидались, но на рынке всё же присутствовали оптимисты, рассчитывавшие на большее. Собрание акционеров, на котором будут утверждаться дивиденды и сроки закрытия реестра, пройдёт 28 июня. К середине торгов объём сделок на основной секции Московской Биржи достиг почти 29 млрд рублей.

Российская валюта немного теряла свои позиции, что было вполне ожидаемым событием после нескольких дней наступления. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4585 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,91%, недельная до 7,93%, а месячная осталась на уровне 8,16%. Рубль был не одинок в своей слабости, поскольку сырьевые валюты также уступали доллару около четверти процента. Накануне Росстат сообщил об очередной неделе с нулевой инфляцией, что допускает замедление роста годового показателя до 4,8%-4,9% уже в мае. Однако ЦБ РФ вряд ли будет спешить со снижением ставки, чтобы не подорвать интерес инвесторов к долговому рынку. Впрочем, тема эта будет более актуальной во II полугодии. На текущий момент у рубля больше оснований для продолжения укрепления, чем для ослабления. 

Европейские индексы начинали день неуверенно, хотя к середине торгов смогли улучшить свои позиции. Основные сомнения рынка продолжают оставаться в области снижения корпоративных прибылей в I квартале, а также ухудшения прогнозов по мировой экономике. На текущей неделе МВФ снизил прогноз роста мирового ВВП в текущем году до 3,3% с прежней оценки 3,5%. Кроме того, США пригрозили тарифами на $11 млрд европейского экспорта в ответ на субсидии для Airbus. Накануне лидеры ЕС также одобрили предложение Великобритании продлить сроки принятия решения по выходу из ЕС до 31 октября. Наиболее благоприятной новость стала для компаний, которые выигрывают от прозрачности границ. К примеру, бумаги EasyJet взлетели более чем на 6%, а International Consolidated Airlines на 5%. Позитив также наблюдался в секторе товаров роскоши после сильного отчёта LVMH. 

Нефть пока не может продолжить рост из-за сильной перекупленности на графиках. Перекупленность эта возникла из-за сокращения поставок, которые обеспечили американские санкции против Ирана и Венесуэлы. К примеру, добыча в Венесуэле упала в марте, по данным OPEC, на 0,5 млн бар. в день до 960 тыс. бар. в сутки. Сформировавшийся краткосрочный дефицит на рынке продолжает поддерживать премию в ближних контрактах. К примеру, стоимость Brent в июне на $1,1 выше поставок в сентябре, или на $3,75 выше поставок в июне 2020 года. Соответственно, можно говорить о том, что рынок несколько опередил самого себя. Впрочем, дефицит всё же существует. В МЭА отмечают, что в марте добыча в OPEC упала на 550 тыс. бар. в сутки до 30,13 млн бар. ежедневного производства. Сокращение глобальных коммерческих запасов в феврале составило 21,7 млн бар., а сами запасы лишь на 16 млн бар. превышают средний показатель за пять лет. По оценке МЭА, OPEC выполняла сделку по сокращению добычи в марте на 153%. Более того, Саудовская Аравия перевыполнила план на 254%. Свои обязательства не выполняли Конго, Габон, Эквадор и Нигерия.

Число первичных обращений за пособием по безработице в США снизилось за прошлую неделю на 8 тыс. до 196 тыс. Падение ниже отметки 200 тыс. произошло впервые с 1969 года. Индекс цен производителей (PPI) вырос в марте до 2,2% с 1,9% в феврале, а за март цены производителей поднялись на 0,6%. Core PPI упал до 2,0% с 2,3% в феврале. Фьючерсы на основные индексы США указывали на небольшой рост рынка в начале дня. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США была ниже 2,49%. Российский рынок может завершить день в минусе на фоне фиксации прибыли после многодневного роста. Ситуацию ухудшает то, что нефть также корректируется из-за сильной перекупленности в последнее время.