Принуждение к риску пока продолжается

Торги на мировых финансовых рынках во вторник проходят в практически нейтральном ключе. Непонятно, чего ждут инвесторы, и почему не хотят пока фиксировать прибыль, но текущая апатия уж очень похожа на затишье перед бурей. К тому же на носу май, а значит, может грянуть гром. Тем не менее, американские биржевые индексы продолжают удерживать позиции вблизи исторических максимумов, а индекс страха уверенно лежит около абсолютных минимумов за всю историю. Объёмы торгов по всему миру остаются ниже средних показателей, а период низкой волатильности на валютном рынке и рынке акций уже бьёт новые рекорды. 

Вернулись после праздников на рынок и европейские инвесторы, которые также находятся в режиме ожидания. Биржи Германии и Франции показывают небольшое снижение, в пределах 0.2%, при этом британский FTSE повышается почти на 0.4%. Сводный индекс азиатского региона тоже завершил торги вторника почти нейтральной динамикой. Каких-либо важных новостных потоков сегодня нет, поэтому кардинальной смены настроений на финансовых рынках ждать не стоит. Как мы пока видим, высокие цены на нефть пугают лишь инвесторов азиатского региона, о вот американские их просто игнорируют. Наибольшее давление от высоких цен на нефть по-прежнему испытывают Турция и курс турецкой лиры. Дополнительный фактор риска для этой страны – большие погашения по внешним долгам в иностранной валюте, которой в резервах не так много. 

Зато внешняя ситуация и высокие цены на нефть продолжают поддерживать спрос на отечественные активы. Рублёвый индекс Московской Биржи во вторник прибавил ещё 0.5%, установив новый исторический максимум в районе 2600 пунктов. Валютный РТС в первой половине дня поднялся ещё на 0.7%, достигнув 1285 пунктов, и пока нет даже намёков на коррекцию. 

Динамку лучше рынка показывают во вторник акции Лукойла и Роснефти, они прибавляют почти по 2%. Банковский сектор отвоёвывает скромные 0.5%, металлурги преимущественно в небольшом минусе, и сектор электроэнергетики показывает нейтральную динамику. Аэрофлот из-за высоких цен на нефть вновь под давлением, хотя потери пока скромные, в пределах 0.5%. С учётом того, что дальнейший рост нефтяных котировок будет ещё сильнее давить на замедляющуюся мировую экономику, вряд ли у российских активов ещё остался хороший потенциал для роста.

На рынке сырья динамика опять разнонаправленная. Цены на медь, как опережающий индикатор, торгуются вблизи вчерашнего закрытия. Никель падает почти 0.4%, платина и палладий теряют до 1%. При этом котировки нефти а очер6едной раз обновили максимум за год. Нефть марки Brent продолжает торговаться выше 74$ за баррель, а WTI поднялась почти до 66$. Сейчас спекулянтам нужно быть на чеку, так как сильный разворот на нефтяном рынке уже не за горами. Весь выпавший импорт нефти Ирана будет компенсирован увеличением добычи в Саудовской Аравии и ОАЭ, и подобный шаг может привести к распаду ОПЕК+. Драгоценные металлы показывают небольшое снижение, в пределах 0.3%. Цена тройской унции золота консолидируется у отметки 1270$. 

На глобальном валютном рынке в целом всё спокойно. Ключевая валютная пара евро/доллар, британский фунт и сам индекс доллара продолжают уже несколько недель торговаться в очень узком диапазоне, что может привести к очень сильным движениям в ближайшем будущем. Техническая картина пока говорит в пользу доллара, а евро и фунт при пробое своих близких поддержек могут очень быстро снизится на 3-5%. 

Российский рубль в паре с долларом сумел укрепиться ещё на 0.2% до 63.7. Зато из-за высоких цен на нефть продолжает находиться под давлением турецкая лира, которая теряет сегодня ещё 0.4%. Ввиду того, что нефтяные котировки уже близки к пику своего роста, можно смело начинать покупать иностранную валюту. Завтра Минфин РФ планирует побить абсолютный рекорд по размещению ОФЗ. Максимальная заявленная сумма размещений на завтра равна 450 млрд. рублей. Чем выше будет завтра спрос, тем больше будет поддержка и национальной валюте. Как мы видим, Минфин РФ по максимуму пытается использовать текущую позитивную внешнюю ситуацию и он также боится того, что дальше не всё будет гладко и спокойно. Пока все позабыли про риски санкций и горячий капитал в мире ищет хорошие доходности, Минфин РФ пытается занять как можно больше.

С высокой вероятностью торги на фондовых рынках США откроются и завершатся без существенных изменений по биржевым индексам. Большинство квартальных отчётов американских компаний не дотягивает до прогнозов и показывает замедление выручки, а это очень плохой сигнал для биржевых индексов, которые сейчас находятся на исторических максимумах. Фондовые рынки за океаном искусственно держат, но кто и зачем, узнаем позже. На таком тонком рынке с очень маленькими объёмами у крупных игроков тоже появляются проблемы. Они просто не могут зафиксировать прибыль, а главное позитивное событие, на котором это можно сделать, пока постоянно переносится. Долго ли будут ещё держать рынки в ожидании позитива, или всё же найдётся хоть какой-то крупный игрок, который начнёт продавать и развернёт индексы, пока сказать сложно.