ОФЗ: небольшой рост доходностей на низких объемах; на сегодняшнем аукционе Минфин предложит новый выпуск ОФЗ-26228 и ОФЗ-26227. С возвращением на рынок инвесторов из США и Европы оборот торгов на МосБирже вырос, но остался умеренным, составив 16,1 млрд руб. Доходности ОФЗ-ПД преимущественно выросли на 1–3 бп. Большая часть дневных изменений пришлась на первую половину дня на фоне некоторого ослабления на долговых рынках других развивающихся стран и подготовки инвесторов к предстоящим аукционам ОФЗ. Выпуски со сроками обращения 10-14 лет и ОФЗ-26222 (YTM 7,99%) показали отстающую динамику, прибавив в доходности 3–4 бп. В то же время ОФЗ-26225 (YTM 8,54%) смотрелся лучше других (+1 бп в доходности) за счет того, что несколько международных инвесторов переложились в него из других долгосрочных ОФЗ-ПД. Кроме того стоит отметить, что реальная доходность ОФЗ-52002 (YTM 3,36%) повысилась на 1 бп. Доходности 10-летних выпусков Индонезии и Венгрии выросли на 4 бп, ЮАР и Турции – на 8–10 бп.
Сегодня Минфин предложит инвесторам ОФЗ-26227 (YTM 8,11%) и, как мы и ожидали, новый выпуск ОФЗ-ПД с погашением в 2030 г. (серия 26228). Учитывая спокойную для рисковых активов внешнюю обстановку, рост цен на нефть и перспективы смягчения денежно-кредитной политики Банка России, мы полагаем, что на этой неделе спрос со стороны инвесторов также будет высоким. На наш взгляд, на этой неделе Минфин сможет разместить ОФЗ как минимум на 88 млрд руб. (средний недельный объем размещения в марте-апреле). Примечательно, что Минфин установил предельный объем в обращении нового ОФЗ-26228 на уровне 450 млрд руб., что превышает объемы в обращении всех существующих на настоящий момент ОФЗ-ПД. Таким образом, ОФЗ-26228, скорее всего, получит самый большой среди всех ОФЗ вес в индексах GBI-EM, когда Минфин завершит его размещение.
Также стоит отметить, что Минфин решил повысить максимальный объем в обращении ОФЗ-26209 (YTM 7,92%) – на 150 млрд руб., до 400 млрд руб. Учитывая максимальный объем нового ОФЗ-26228 в 450 млрд руб., Минфин на данный момент располагает шестью доступными для размещения выпусками ОФЗ на общую сумму 1 189 млрд руб.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
