Торговые войны вызвали распродажу на рынках

Новая неделя на российском рынке акций обещает начаться со снижения. Главным образом это обусловлено тем внешним фоном, который сложился утром перед открытием торгов понедельника. Активно снижаются фьючерсы на западные индексы, а также сырьевые товары.

В воскресенье Дональд Трамп в своем твиттере опубликовал сообщение о том, что торговые переговоры США и Китая продолжаются, но очень медленно, так как КНР пытается пересмотреть условия предлагаемой сделки. Он добавил, что уже в течение 10 месяцев Китай платит пошлины в размере 25% на высокотехнологичные товары стоимостью $50 млрд и 10% на $200 млрд другой продукции. Эти платежи частично отвечают за позитивные экономические результаты США, считает американский президент. При этом он отметил, что 10%-ый тариф увеличится до 25% уже в пятницу. Поставляемые из Китая товары еще на $325 млрд пока не облагаются налогом, но в ближайшее время по ним могут быть введены пошлины по ставке 25%.

В ответ на твиты Трампа Китай теперь рассматривает возможность отложить поездку своих ведущих торговых посредников в Вашингтон на этой неделе, сообщает агентство Bloomberg. Китайский вице-премьер Лю Хэ должен был прибыть в США 8 мая с делегацией в составе около 100 человек. На прошлой неделе торговый представитель США Роберт Лайтхайзер и министр финансов Стивен Мнучин посетили Пекин с целью проведения «торговых» переговоров, которые они назвали продуктивными. Ранее в СМИ появлялись сообщения о том, что США планировали уже 10 мая объявить о торговой сделке, которая будет окончательно оформлена и подписана Трампом и президентом Си Цзиньпином позже на официальном саммите. Теперь этот сценарий под вопросом. Возможно, Дональд Трамп в очередной раз просто таким образом пытается выторговать более благоприятную для себя позицию и условия, однако фондовые рынки реагируют на все это переходом в режим бегства от риска (risk-off).

Сегодня с утра фьючерсы на американский индекс S&P 500 падают на 2%. Показывать сильное снижение после недавнего обновления исторических максимумов достаточно просто, особенно с учетом общерыночной перекупленности. В качестве ближайшего уровня поддержки по американскому индексу широкого рынка можно выделить район около 2865 п. Еще более серьезная точка опоры расположена на 2815-2820 п.

Как и большинство commodities нефть Brent сегодня также реагирует снижением в ответ на риски появления тупика в торговых переговорах США и КНР. Ведь в теории такой сценарий мог бы стать маленьким «черным лебедем» для мировых рынков, так как крайне негативно сказался бы на мировой торговле и темпах экономического роста. Мы пока не склонны драматизировать и понимаем, что действия Трампа могут являться лишь топорной позицией жесткого переговорщика, который в любом случае сам заинтересован в торговой сделке. Тем не менее сырьевые товары могут быть временно под давлением.

В данный момент фьючерсы Brent находятся около $69. В рамках сложившегося импульса не исключаем спуска в район технической поддержки вокруг уровня $68.

На фоне слабой динамики цен на нефть сегодня мы вряд ли увидим в лидерах роста акции российских нефтегазовых компаний. В частности, по Лукойлу после пробоя вниз уровня 5550 открылся потенциал вплоть до области 5100-5200 руб., где эти бумаги, на наш взгляд, вновь могут стать интересными для покупки. В акциях Роснефти также может появиться интересный момент для входа при спуске в сторону 405-415 руб.

Бумаги Газпрома в то же время пытаются выйти из широкого боковика последних месяцев, преодолев ключевой уровень 167 руб. Учитывая внешние факторы, сегодня сделать это будет сложно. Но если говорить о более отдаленной перспективе, то закрепление выше 167 руб. могло бы открыть дорогу в сторону следующего ориентира на 175 руб.

В меньшей степени сегодня могут пострадать привилегированные акции Сургутнефтегаза в случае закономерной реакции рубля на негативную динамику нефтяных цен. Однако в общем и целом эти бумаги сейчас оценены достаточно справедливо и без более серьезного роста курса USD/RUB существенного потенциала для подъема, на наш взгляд, не просматривается. По самому рублю сегодня умеренно негативный прогноз. Пара USD/RUB может перейти в фазу консолидации в диапазоне 65-66.

По индексу МосБиржи складывается не самая «бычья» техническая картина. На дневном графике даже можно увидеть признаки формирования классической разворотной фигуры «Голова и плечи», перед которой вдобавок были отрисованы стандартные «медвежьи» дивергенции по осцилляторам. Сегодня возможен откат в сторону 2550 п. Ухудшение ситуации с технической точки зрения может быть в случае закрепления ниже зоны 2520-2540 п., однако данный сценарий пока не является базовым на текущей неделе.

Отдельно отметим, что для всего российского рынка в целом на прошедших выходных был и достаточно позитивный твит Дональда Трампа. Президент США сообщил, что он провел «очень хорошие переговоры с президентом Путиным». Трамп отметил огромный потенциал в отношениях с Россией, несмотря на «фэйковые» новости о его сговоре с Россией. «Мир может стать лучше и безопаснее», – сказал президент США.

Тем временем начинается сезон годовых дивидендных отсечек. Сегодня от дивидендов «очистятся» акции Северстали – гэп с открытия может быть около —3,5% с учетом общего негативного фона. Сегодня последний день для попадания в реестр в бумагах ЦМТ, завтра – в Полиметалле, в пятницу – в Таттелекоме и Московской бирже.

Предстоящая торговая неделя на российском рынке акций вновь будет неполноценной. 9 мая Московская биржа работать не будет. А 10 мая, в официальный праздничный день, торги на рынке акций будут проводиться в обычном режиме.

Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские площадки после нашего закрытия в пятницу выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P снижаются на 1,80%, нефть Brent в минусе на 2,10%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия пятницы.