Полиметалл представил нейтральные операционные результаты за 2к19 с учетом того, что объем производства соответствовал нашему прогнозу. Благодаря сильным показателям за 1к19, результаты за 1п19 оказались лучше, чем мы ожидали.
Мы по-прежнему полагаем, что объем производства по итогам 2019 г. может на 4% превысить (подтвержденный) план компании. Котировки Полиметалла за последние два месяца выросли на 25% на фоне повышения цен на золото и серебро, и в настоящий момент акции оценены, по нашим расчетам, на уровне 7,8x по коэффициенту EV/EBITDA и 1,8x по P/NAV на 2019 г.
Исходя из нашей прогнозной цены на 12 месяцев в 960 пенсов, ожидаемая полная доходность по бумагам Полиметалла сейчас составляет лишь 1%, в связи с чем мы понижаем рекомендацию с Покупать до Держать.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
