Предыдущая торговая неделя завершалась устойчивой волной снижения. Индекс МосБиржи опустился в область торможения 2600-2620 п., которая выступает ключевой технической точкой опоры. Этот диапазон может выступить основой для формирования отскока. Причем он может начаться уже сегодня.
В прошлую пятницу российский рынок практически проигнорировал подъем на западных площадках, что немного удивляет и не вписывается в формат последних недель. Это намек на локальную слабость или временное явление? На мой взгляд, это все-таки краткосрочная история. В последнее время мы видели, как выросла корреляция с американским индексом S&P 500. Причем это не только российская тема, ведь в целом в мире наблюдается склонность к однонаправленным трендам и коллективным реакциям на внешние факторы. Помимо режимов «Risk On» и «Risk Off» других опций нет. Вероятно, это будет непродолжительное состояние, которое пока обусловлено лишь ростом волатильности, и амплитуды колебаний на развитых площадках.
Сегодня утром складывается благоприятный фон для подъема российского рынка акций и умеренного укрепления рубля. Положительная динамика наблюдается во фьючерсах на американские индексы, котировках нефти и на азиатских площадках.
Вкупе с достижением индексом МосБиржи важной зоны поддержки все это как раз способствует росту на сегодняшней сессии. Если в течение пары сессий не появится какого-то нового внешнего негатива, то котировки могут подняться в район 2650-2670 п.
Положительный фон с утра отчасти обеспечен позитивными сигналами с «торгового» фронта. Дональд Трамп накануне написал в Twitter, что с Китаем все идет хорошо в плане переговоров.
Трамп очень сильно зациклен на наиболее очевидном индикаторе состояния рынков, а именно динамике индексов акций. С одной стороны, он хочет сделку с КНР на своих жестких условиях, с другой, он наверняка опасается негативной реакции инвесторов и падения рынка акций. Так что в периоды спада «удобряет» информационный фон своими миролюбивыми твиттами. В случае, если все будет падать и дальше, то он просто будет во всем винить ФРС, которая медлит с более агрессивным снижением ставок. Трамп никогда не признает, что замедление темпов экономического роста во многом результат им же запущенных торговых войн и протекционизма.
В то же время президент США накануне поставил под сомнение любую отсрочку для американских компаний, продающих продукцию для Huawei, неожиданно заявив, что он вообще не хочет вести бизнес с китайской телекоммуникационной компанией. Ранее на рынке сложились ожидания, что министерство торговли США продлит 19 августа временную генеральную лицензию для компаний на ведение бизнеса с Huawei на 90 дней. Но Трамп со своими высказываниями противоречит своему советнику Ларри Кудлоу, который подтверждал, что процесс лицензирования Huawei должен быть продлен на три месяца.
На предстоящей неделе пройдет конференция в Джексон-Хоул. В ходе мероприятия выступят представители ведущих центробанков и прочие важные фигуры из мира финансов. Речь Джерома Пауэлла запланирована на пятницу. Важность этого события сильно возросла по мере увеличения ожиданий смягчения денежно-кредитной политики американским регулятором. По словам главы ФРС, возвращение к повышению ставок в рамках текущего бизнес-цикла маловероятно. Сегмент деривативов закладывает еще 2-3 этапа снижения ключевой ставки до конца года. В случае возобновления коррекции по американскому рынку акций, ФРС придется поддержать фондовые активы. Следующее заседание регулятора пройдет в сентябре, помимо решения по ставке на нем будут представлены цифровые прогнозы FOMC по макропоказателям и ключевой ставке. Вместе с тем, судя по заявлениям ЕЦБ, в сентябре ждем смягчения и в еврозоне – могут быть снижены процентные ставки.
В четверг будут опубликованы индексы деловой активности (PMI) США и еврозоны. В пятницу выйдут данные по американскому рынку недвижимости. Кроме того, саммит G7 пройдет 24-26 августа во Франции.
Сегодня состоится заседание совета директоров Лукойла, на котором планируется обсуждение итогов проведения программы выкупа акций. Возможно, будет опубликован коэффициент выкупа у тех, кто предъявил бумаги по оферте. В целом по акциям Лукойла мы сейчас подошли к важному уровню поддержки около 5000 руб. В пятницу в моменте его удалось проколоть, но пробой оказался ложным. На мой взгляд, с технической точки зрения в случае закрепления ниже 5000 руб. далее бумаги могут провалиться в сторону 4700-4800 руб., где их среднесрочная покупка могла бы стать весьма интересной идеей.
Создается пространство для отскока в акциях Русала. Бумаги оказались перепроданы и локально потеряли связь с динамикой цен на алюминий. В рублях стоимость тонны металлы выросла до максимума за последние три месяца.
По мере спуска к 91 руб. вновь могут стать интересными акции Московской биржи, которая выигрывает от роста активности участников на фоне глобального увеличения волатильности. Вместе с тем неоправданно недооцененными остаются устойчивые дивидендные истории с потенциальной доходностью более 10% по текущим котировкам: МТС, Юнипро, Детский Мир, ЛСР.
На этой неделе продолжится публикация корпоративных отчетов по МСФО по итогам II квартала 2019 г. В понедельник результаты представят АЛРОСА, QIWI, Русагро, во вторник – Норникель, Магнит, МТС, TCS Group, в среду – Роснефть, в четверг – Черкизово, в пятницу – Распадская.
Кроме того, на неделе планируются ряд заседаний советов директоров, в повестке которых есть вопрос промежуточных дивидендов: Трансконтейнер, Роснефть, Черкизово, Норникель.
Курс USD/RUB в пятницу закрывался около 66,5. Область 66,5-66,6 ранее нами выделялась в качестве сильного сопротивления. В четверг эти рубежи неплохо отработались, а сейчас, учитывая внешний факторы, можно рассчитывать на еще одну попытку разворота вниз от этих отметок. При отсутствии новых негативных драйверов, касающихся общей динамики валют развивающихся стран (например, обострений торговых войн) причин для ускоренного ослабления рубля уже нет. Текущие значения при прочих равных вполне справедливы.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские индексы после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра поднимаются на 0,5%, нефть Brent в плюсе на 1,07%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет выше уровня закрытия пятницы.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
