Компания Русагро объявила о закрытии сделки по приобретению 22,5% Агро-Белогорья, третьего по величине производителя свинины в России. Мощности Агро-Белогорья по производству свинины сопоставимы с мощностями самой Русагро. По нашим оценкам, в 2019 г. их совокупный объем производства составит порядка 0,5 млн т, что позволит объединенной компании занять 1-е место в стране по данному показателю с долей рынка 13%. Мы полагаем, что ключевыми факторами заключения сделки были фокус Русагро на активное расширение производственных мощностей, продолжающаяся консолидация отрасли (доля десяти крупнейших производителей составляет 50%) и комфортный уровень долга Агро-Белогорья. Русагро пока не раскрывает условия сделки, но мы не думаем, что в результате долговая нагрузка компании превысит уровни конца 2018 г. (чистый долг 54 млрд руб., коэффициент чистый долг/EBITDA 3,3x). Для Русагро сделка может стать удобным плацдармом для дальнейшего увеличения доли в одном из самых современных российских производителей свинины. Рассчитанная нами прогнозная цена ГДР Русагро (14,50 долл.) предполагает 37
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
