Публикация финансовых результатов Северстали за 4К19 ожидается в пятницу, 31 января.
Согласно нашему прогнозу, выручка компании составит $1 835 млн (-13% кв/кв), показатель EBITDA — $576 млн (-27% кв/кв), рентабельность EBITDA — 31.4% (-5.9 пп); чистая прибыль — $321 млн, свободный денежный поток — $82 млн.
На результатах отрицательно скажется падение мировых цен на сталь и низкий сезон в России. Мы считаем, что рынок в первую очередь обратит внимание на дивидендную доходность за 4К19 (по нашим оценкам — 2.2%), а финансовые показатели за 4К19 не будут играть важной роли, учитывая быстрое восстановление цен на сталь в конце 2019.
Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 5.3x, и мы считаем, что дисконт к НЛМК (6.4x) не оправдан.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
