В ситуации падения основных индексов в Старом свете и США удивляет то, что многие аналитики называют тенденцию – кризисом ликвидности. Ставя вопрос таким образом представители монетарных властей пытаются разрешить складывающуюся ситуацию, заливая финансовые рынки «дешёвыми» деньгами. ФРС пообещала провести интервенции на рынке краткосрочного кредитования на сумму более $1,5 трлн в четверг и пятницу, а также расширила программу выкупа гособлигаций. Фактически произошел перезапуск программы «количественного смягчения» (QE) 2008 года. Также, сегодня будет дополнительно предоставлено $500 млрд по трехмесячным РЕПО и $500 млрд по одномесячным. Это помимо $175 млрд для операций РЕПО «овернайт». Президентом Д.Трампом были оглашены экономические стимулы, поддерживающие социальную сферу.
Если посмотреть на ситуацию с точки зрения ожидаемой доходности американских компаний за первый квартал 2020 года, то происходит переоценка их рыночной стоимости, сдувание «пузыря» и усреднение мультипликаторов к значениям компаний-аналогов из других стран. Мы считаем, радикальное монетарное стимулирование не способно сейчас фундаментально поддерживать рынки. Чрезмерная ликвидность в руках спекулятивных игроков, которыми могут выступать и крупные фонды, способна усилить как волны роста, так и волны падения. Возможности зарабатывать на падении активов лишь немногим меньше, чем возможности при росте. Также тушить пожар с помощью печатного станка станет сложнее при существенном отклонении инфляции от таргета ФРС.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
