МОСКВА, 14 окт — ПРАЙМ. Ослабление рубля в сентябре при сохранении курса вблизи текущих уровней будет оказывать повышательное давление на цены в России еще в течение одного-двух кварталов, говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования ЦБ "О чем говорят тренды".
"В сентябре начало усиливаться проинфляционное влияние ослабления рубля. Темпы роста цен на отдельные товары, зависимые от валютного курса, ускорились. С учетом отложенного характера полного переноса курсовой динамики в потребительские цены, мы ожидаем, что повышательное давление на цены со стороны курсовой динамики может прослеживаться еще в течение одного-двух кварталов в случае сохранения курса рубля вблизи текущих уровней", — прогнозируют аналитики.
Отмечается, что формальные расчеты эффекта переноса валютного курса в цены, проведенные на основе оценки соответствующей эластичности на ретроспективных данных, указывают на вклад ослабления рубля последних месяцев в динамику цен в сентябре на уровне 0,1 процентного пункта и его увеличение до 0,15 процентного пункта в октябре-ноябре при условии сохранения курса на текущих уровнях.
"Вместе с тем, есть основания полагать, что в текущей ситуации полный перенос курсовой динамики в цены не окажется мгновенным и может носить отложенный по времени характер", — добавляют в департаменте ЦБ.
Банк России ожидает инфляцию в конце текущего года в диапазоне 3,7-4,2%, в 2021 году — 3,5-4%, в 2022 году она будет находиться на целевом уровне в 4%.
При этом влияние возможного ужесточения мер против коронавирусной пандемии на экономику будет менее жестким, чем в апреле-мае, говорится в бюллетене.
"Возможные негативные последствия для экономики от гипотетического нового ужесточения ограничительных мер для борьбы с пандемией окажутся значительно мягче, чем в апреле–мае. При этом сохраняющаяся повышенная неопределенность в связи с пандемией уже сейчас выступает одним из факторов, сдерживающих восстановление российской экономики после прохождения дна спада во втором квартале", — сказано в документе.
Вместе с тем аналитики отмечают, что сохраняются дезинфляционные риски. За последние месяцы краткосрочные риски в целом несколько снизились на фоне постепенного восстановления доходов населения и потребительского спроса.
"Вместе с тем ухудшение эпидемиологической ситуации и потенциальный возврат части ограничительных мер могут привести к усилению дезинфляционных рисков в экономике", — считают авторы документа.
Выводы и рекомендации, содержащиеся в бюллетене, могут не совпадать с официальной позицией Банка России.
