"Яндекс" и "Тинькофф" подали на развод

Global Ports отчитался о росте контейнерного оборота на 4,4% в III квартале. «Трансконтейнер» за 9 месяцев нарастил контейнерные перевозки на 15,1% г/г. «Алроса» увеличила производство алмазов в III квартале на 62% кв/кв, что в общем-то не стало сюрпризом, так как ранее компания уже представила сильные данные по месячным продажам. Не стало сюрпризом и то, что «Аэрофлот» снизил перевозки пассажиров на 39,9% г/г в сентябре.

Но в моменте шоком для рынков стал развал сделки поглощения «Яндексом» TCS Group. На этой новости инвесторы пролили не только акции «Яндекса» и TCS, но также и акции АФК «Система» и МТС, опасаясь, что теперь TCS начнут «сватать» «Системе». Впрочем, довольно быстро пресс-служба банка «Тинькофф» оповестила, что дальнейшие переговоры о продажи бизнеса не ведутся. А сам Олег Тиньков заявил, что будет активно развивать TCS, чтобы потом самому купить «этот нехороший» «Яндекс» (лексические обороты Тинькова здесь изменены). Впрочем, очевидно, что такой развал сделки мог стать результатом due diligence, проведенным «Яндексом», после которого IT-гигант, вероятно, предложил иные условия сделки.

В лидерах роста российского рынка сегодня находятся GDR X5 Retail Group (+2,22%), Mail.ru Group (+2,05%), «Русагро» (+1,94%) и акции «Фосагро» (+1,72%). Хуже рынка акции ИСКЧ (-3,81%), АФК «Система» (-2,53%), GDR TCS Group (-2,48%) и акции «Детского мира» (-2,44%). К середине сессии объём сделок на основной секции «Московской биржи» составил около 54,0 млрд рублей – это довольно высокие обороты торгов.

Рубль с начала октября рисует контртренд на укрепление после четырёх месяцев снижения. Но вчера на коронавирусных страхах в Европе российскую валюту в моменте пролили. Кроме цен на нефть среднесрочно в пользу рубля играют усилившиеся в октябре продажи валюты со стороны Минфина, старт продаж валюты от сделки по Сбербанку со стороны ЦБ, а также указания регулятора госкомпаниям о сокращении их избыточных валютных резервов. К середине московских торгов баррель Brent стоит около 3323 рублей. Осеннее «окно» возможностей на рынке размещений рублевых облигаций остается открытым – эмитенты доразмещают новые выпуски бондов. Сегодня «Росморпорт» установил финальный ориентир ставки купона по облигациям серии 001Р-01 на уровне 5,9% годовых. Финальный ориентир по величине премии бессрочных облигаций «РЖД» серии 001Б-04 установлен на уровне 165 б.п. К 16:50 мск пара USD/RUB – 78,137 (+0,41%), EUR/RUB – 91,6674 (+0,62%).

Геополитика вокруг России стабилизируется. Бездумные санкции ЕС по делу Навального оказались по факту также и беззубыми. Белоруссия подала на Тихановскую в международный розыск за попытки разрушения конституционного строя. Минск получил первые 500 млн долларов помощи Москвы. В еврозоне в сентябре ожидаемо оказалась дефляция (-0,3% г/г). Сальдо торгового баланса еврозоны в августе оказалось сильным, но чуть ниже ожиданий (+14,7 млрд евро). Розничные продажи в США в сентябре выросли лучше ожиданий, а вот промышленное производство подкачало. К 16:50 мск DAX – 12860,94 п. (+1,24%), CAC 40 – 4920,63 п. (+1,72%), FTSE 100 – 5910,51 п. (+1,34%).

Мировые цены на алюминии подорожали до пика 17 месяцев. ОПЕК не исключил, что из-за коронавируса и роста добычи может быть небольшой профицит на рынке «чёрного золота» в 2021 году. Но в целом на рынках сохраняются ожидания долгосрочного дефицита нефти с III квартала 2020 года как минимум до конца 2021 года. Форвардная кривая нефти Brent продолжает демонстрировать высокое контанго, что создает потенциал для дальнейшего роста цен. К 16:50 мск Brent – $ 42,53 (-1,46%), WTI – $ 40,39 (-1,39%), золото – $ 1907,26 (-0,03%).

Индекс доллара вновь демонстрирует снижение (93,637 пунктов, —0,23%). Локальное бегство в безрисковые активы глобально завершилось две с половиной недели назад. Несмотря на заметное падение европейских индексов вчера, высокого спроса на «безрисковые» гособлигации развитых стран мы не видели, безриск вновь продают. Долгосрочно погружение всей кривой госдолга США в реально отрицательную область может быть сильным негативным фактором для курса доллара. Кроме того, счёт текущих операций США вновь начал более активно погружаться в область дефицита. К 16:50 мск пара EUR/USD – $ 1,1728 (+0,19%), GBP/USD – $ 1,2904 (-0,08%), USD/JPY – 105,3 (-0,13%).

Сегодня в США перед открытием торгов отчитывались BNY Mellon, State Street, Schlumberger. Все – лучше ожиданий. После торгов в Штатах отчётов не ожидается.

После пика на этой неделе операционных данных российских компаний на следующей неделе с 21 октября будет стартовать сезон отчётов российских компаний по МСФО за III квартал. А в конце следующей недели инвесторов ждёт ключевое заседание Банка России. В США на следующей неделе отчёты компаний пойдут очень плотно, а пик сезона отчётности будет ближе к концу месяца одновременно с публикацией первой оценки ВВП Штатов за III квартал.

Аналитическая фабрика «Открытие Research» предоставляет инвестиционные идеи и аналитику клиентам группы «Открытие». У идей команды очень высокая результативность. За 2019 год «Открытие Research» открыла 138 и закрыла 164 фундаментальные инвестиционные идеи, прибыльными оказались 89% инвестиционных идей, результат лучше бенчмарка продемонстрировали 79% идей. В первом полугодии 2020 года, несмотря на высокую волатильность на рынках из-за коронакризиса, 60% новых инвестиционных идей на рынке акций и 93% инвестиционных идей на долговом рынке оказались успешными.