Рубль почувствовал слабость доллара

Курс рубля на завершающейся рабочей неделе продемонстрировал мини-ралли. В итоге падение доллара продолжалось шесть дней (с учетом прошлой пятницы) и американская валюта обновила минимум с 22 сентября, опускавшись до 76,115 рубля, а евро – с 25 сентября – до 90,13 рубля.

Участники рынка отыгрывали общее ослабление доллара на форексе — к корзине «развивающихся» валют. Главным индикатором такой динамики стал рост китайского юаня до максимума с июля 2018 год – доллар опускался до 6,64 юаня. Евро при этом прибавлял более 1,5 цента, немного не дотянувшись до круглого уровня 1,19 доллара.

Повышенный спрос на рублевую ликвидность на фоне рекордов Минфина РФ по размещению ОФЗ и октябрьского налогового периода также поддерживал курс рубля.

При этом нефтяные цены топтались вокруг отметки 42,5 доллара за баррель, не сумев зацепиться на уровне 43,5 доллара за баррель сорта Brent.

ЦБ РФ ничем не удивил, оставив ключевую ставку на рекордно низком уровне 4,25% годовых и повторив тезис о вероятности ее снижения на ближайших заседаниях.

В результате, доллар вечером в пятницу за неделю падал на 1,8 рубля до уровня 76,1 рубля, евро – на 1,1 рубля до 90,1 рубля. Рублевая цена барреля марки Brent при этом опустилась ниже 3,2 тысячи против 3,35 тысячи неделей ранее.

РУБЛЬ ПОШЕЛ ЗА ЮАНЕМ

Рубль начал торговую неделю ростом к доллару и снижением к евро на фоне укрепления европейской валюты на форексе. В целом такая динамика евро сигнализирует о повышенном спросе на риск, чему способствовали надежды инвесторов на то, что власти США, которые являются крупнейшей мировой экономикой, придут к соглашению по вопросу выделения нового пакета финансовой помощи в свете пандемии коронавируса. 

В то же время, в середине недели сдерживающее влияние на рост рубля оказывала неуверенная динамика рынка нефти. Инвесторы отыгрывали итоги заседания министерского мониторингового комитета стран ОПЕК+. В частности, министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что восстановление спроса на нефть замедлилось, ОПЕК+ рассчитывала на более быстрый его темп. При этом с начала следующего года альянс намерен в рамках соглашения нарастить добычу примерно на 2 миллиона баррелей нефти в сутки до ее сокращения в объеме 5,8 миллиона баррелей в сутки к уровню октября 2018 года.

Однако общий рост "развивающихся" валют к доллару поддержало возобновившееся укрепление рубля. Тон ему задавал рост китайского юаня против валюты США в район максимума с июля 2018 года – доллар опускался до 6,64 юаня.

Фактором поддержки выступил и повышенный спрос на рублевую ликвидность. Его обеспечил Минфин России, разместивший в среду ОФЗ на 348 миллиардов рублей (по номиналу). Это стало вторым результатом за всю историю рынка первичных размещений после аукционов недельной давности, когда Минфин продал ОФЗ на рекордные 372 миллиарда рублей. В целом ведомство менее чем за месяц разместило уже 53% амбициозного квартального плана заимствований в 2 триллиона рублей.

ПРОГНОЗЫ

Завершение недели проходило в русле дальнейшего укрепления рубля прежде всего – к доллару и в меньшей степени – к евро на фоне соответствующей динамики валюты ЕС на форексе.

Краткосрочную волатильность вызывали геополитические и санкционные новости. В частности, обеспокоили сообщения об испытании вакцины британской компании AstraZeneca. Так, Национальное агентство Бразилии по надзору за здоровьем Anvisa сообщило о гибели гражданина Бразилии, который участвовал в испытаниях этой вакцины.

Дополнительное (правда краткосрочное) давление на рубль оказали обвинения США в попытках Ирана и России вмешаться в предстоящие президентские выборы. Американская разведка утверждает, что представителям этих стран попали данные о регистрации избирателей. По мнению ведомства, эти данные могут использоваться иностранцами, чтобы сообщать избирателям информацию, которая, как они надеются, создаст сомнения, посеет хаос и подорвет их доверие к американским выборам.

Однако рублевые «быки» быстро «переварили» этот негатив и продолжили опираться на дефицит рублевой ликвидности. Так, налоговые выплаты октября в сумме могут составить около 1,9 триллиона рублей. На этом фоне профицит ликвидности в банковском секторе держится ниже уровня в 900 миллиардов рублей – около минимума с октября 2017 года.

ЦБ РФ по итогам заседания по денежно-кредитной ставке практически не удивил игроков внутреннего валютного рынка, оставив ключевую ставку и повторив о возможности дальнейшего ее снижения на ближайших заседаниях. Впрочем, регулятор заявил о наращивании продаж валюты с понедельника на эквивалент в 1,1 миллиарда долларов.

Таким образом, фактор дефицита рублевой ликвидности может продолжить свое позитивное действие на рубль. Впрочем, по мере приближения президентских выборов в США волатильность рынков может подскочить, а инвесторы любят уходить от волатильности в защитные валюты…