Минфин предлагал крайне ограниченный объем (20 млрд руб.) умеренно и очень длинных (8 лет и 15 лет) серий ОФЗ-ПД, вряд ли рассчитывая давать серьезную премию по доходности. Инвесторы, напротив, смотрят на исключительно плоскую форму кривой ОФЗ и с трудом находят поводы участвовать в аукционах, если серьезной премии по доходности нет.
Мы рассчитываем, что подобное перетягивание каната приведет к доходности по цене отсечения в 7.26-7.28% годовых для серии 26237 и 7.37-7.41% годовых для серии 26240 (см. обзор). Однако у нас опять нет уверенности в том, что Минфину удастся полностью разместить даже заявленные 20 млрд руб. новых облигаций. Мы предполагаем, что участникам рынка интереснее готовиться к заседанию ЦБ 23-го июля, где разброс доступных для регулятора опций крайне велик, нежели участвовать сейчас в первичных аукционах ОФЗ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
