Какая валюта неожиданно стала лидером Emerging Markets

Валюты стран G10

Доллар утром в пятницу укреплялся против большинства конкурентов из Большой десятки, но слабел против иены и швейцарского франка. Соответственно защитные валюты пользовались спросом на фоне опасений по поводу нового штамма Covid-19, который был выявлен в ЮАР. Сингапур вслед за Великобританией и Израилем ограничивает въезд из стран Южной Африки после обнаружения там нового штамма коронавируса. Два человека, находящихся на карантине в гонконгском отеле, заразились штаммом B.1.1.529, который, по оценке ученых, сильно отличается от предыдущих и вызывает серьезные опасения.

Пятничная торговля будет оставаться малоликвидной после Дня благодарения в США и перед выходными.

Соответственно спрос на доллар будет сохраняться. При этом евро может в пятницу и не показать существенной слабости, так как единая валюта является популярной валютой финансирования в сделках carry trade, в первые моменты сокращения аппетита к риску инвесторы, закрывая свои сделки, формируют как раз повышенный спрос на валюты финансирования. Поэтому единая валюта может оставаться стабильной к доллару.

Рубль и другие валюты Emerging Markets

9 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару по итогам четверга.

Венгерский форинт укрепился к доллару на 0,9% и стал лидером роста в сегменте Emerging Markets. Центробанк Венгрии неожиданно повысил эффективную базовую ставку на 40 б.п. При этом консенсус-прогноз аналитиков предполагал повышение показателя только на 10 б.п. За 2 недели регулятор в общей сложности повысил эту ставку на 110 б.п. Курс доллара к форинту еще во вторник был на максимумах с весны 2020 года. Однако к концу недели венгерская валюта заметно укрепилась и отскочили от сопротивления 330 форинтов за валюту США.

Бразильский реал подорожал к доллару на 0,7%. Потребительская инфляция в Бразилии выросла в ноябре на 10,73% г/г, превысив прогнозные оценки. Рост ценового давления был зарегистрирован во всех 9 категориях, учитываемых при расчете индекса. Соответственно, инфляция в стране носит обширный характер со значительным влиянием вторичных эффектов. Центробанк Бразилии с марта повысил ставку на 575 б.п. Рынок закладывается на то, что по итогам заседания в декабре ставка может быть повышена еще на 150 б.п.

Российский рубль укрепился к доллару на 0,4% в четверг. Доллар не решился в День благодарения подняться выше 75,00, однако утром в пятницу курс USDRUB подскочил до 75,74, что является максимумом с 3 мая. Во-первых, слабость рубля отражала снижение цен на нефть на фоне рисков для спроса на рынке, который формируется новым штаммом Covid-19, который был обнаружен в ЮАР. Низкая ликвидность торгов после Дня благодарения формирует повышенную волатильность.

Во-вторых, давление на российские активы могли оказать комментарии Ангелы Меркель. Уходящий германский лидер, которая в ближайшие недели, как ожидается, передаст свои полномочия социал-демократу Олафу Шольцу, допустила возможность введения Евросоюзом новых санкций, если напряженность в отношениях блока с Россией не спадет. Подчеркнув, что дверь для диалога должна всегда оставаться открытой, Меркель заявила, что нужно ясно дать понять — в случае обострения ситуации могут быть введены дополнительные санкции.

Чилийское песо подешевело к доллару на 0,8% до 821,14 и стал лидером снижения в четверг среди представителей ЕМ. Чилийская валюта накануне не смогла опуститься ниже 800 песо за доллар и слабеет третий день подряд. Напомним, В Чили в воскресенье, 21 ноября, прошли президентские выборы. Ультраконсервативный политик Хосе Антонио Каст (27,8% голосов) и бывший лидер студенческих протестов Габриэль Борик (25,7% голосов) вышли во второй тур президентских выборов, который состоится 19 декабря. Потенциальная победа Борика будет негативно восприниматься бизнес-сообществом, оказывая давление на курс песо. Видимо, до второго тура песо дешевле 800 за доллар будет только в том случае, если опросы будут четко сигнализировать победу Каста. Однако интрига, более вероятно, будет сохраняться до публикации результатов голосования после 19 декабря.

Мексиканское песо подешевело в четверг к доллару на 0,7%. Курс в пятницу, 26 ноября, поднимался уже до 22 песо за доллар — максимум с начала октября 2020 года. Заместитель министра финансов по расходам Виктория Родригес Сеха, предложенная президентом Андресом Мануэлем Лопесом Обрадором на пост управляющего Банка Мексики не вызывает доверия у участников рынка, что по-прежнему давит на курс песо. При этом ВВП Мексики, согласно уточненным данным, сократился в 3 квартале на 0,4% кв/кв, а не на 0,3% кв/кв, как сообщалось ранее.

Южноафриканский ранд подешевел в четверг к доллару на 0,5% и замкнул тройку аутсайдеров в сегменте ЕМ. Всемирная организация здравоохранения объявила срочное совещание в пятницу из-за выявления нового штамма коронавируса, выявленного в Южной Африке. При этом власти страны попросили Johnson & Johnson и Pfizer отложить поставки вакцин против Covid-19, потому что сейчас их слишком много. Запасы вакцины в ЮАР превышают 16 млн доз. При текущих темпах вакцинации этого хватит примерно на 150 дней. Статистика указывает, что вакцинация происходит очень медленно, а страна при этом на пороге новой волны заражения штаммом, о котором пока мало что известно.