Ралли в сырье, а торги на паузе

Режим торгов. 9 марта торги на российском рынке акций и облигаций вновь проводиться не будут, сообщил Банк России. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 МСК будут доступны валютные и товарные инструменты, а также фьючерсы на SPDR S&P 500 ETF Trust.

Торги на валютном рынке проводятся с 10:00 до 18:45 МСК. При этом будет снят запрет коротких продаж по инструментам в евро, введенный на прошлой неделе.

Новый порядок операций с наличной валютой. С 9 марта по 9 сентября 2022 г. ЦБ РФ установил новый порядок выдачи средств с валютных вкладов или счетов граждан. Теперь можно снять до $10 тыс. в наличной валюте, а остальные средства — в рублях по рыночному курсу на день выдачи.

Банки не будут в течение срока действия временного порядка продавать наличную валюту гражданам. Поменять наличную валюту на рубли можно будет в любой момент и в любом объеме. Останется возможность открывать новые валютные счета и вклады, но снять с них средства, пока действует временный порядок операций с наличной валютой, можно будет в рублях по рыночному курсу на день выдачи.

В российских банках около 90% валютных счетов не превышают сумму в $10 тыс., то есть 90% держателей валютных вкладов или счетов смогут полностью получить свои средства в наличной валюте.

В ЦБ отмечают, что все средства сохранены и учтены в валюте, в которой был открыт счет или вклад. Проценты по вкладам будут начисляться как обычно, в той валюте, в которой вклад был открыт.

Торги на валютном рынке сегодня вновь могут быть весьма волатильными. На прошлой неделе курс USD/RUB закрывался около 105. После четырех нерабочих дней может быть достаточно существенный объем предложения валюты на рынке со стороны экспортеров. При этом для не импортеров сохраняется комиссия на покупку долларов, евро и фунтов в 12%. Это ограничит избыточный спрос.

В целом стоит сказать, что импорт может заметно просесть в среднесрочной перспективе, что окажет поддержку курсу рубля.

США ввели запрет на импорт нефти и газа из РФ. Об этом заявил президент Джо Байден. По данным Минэнерго США, в 2021 г. в страну импортировали из России около 672 тыс. баррелей в сутки. Это примерно 8% от общего объема импорта нефти и нефтепродуктов в США. На фоне этих новостей цены на бензин в стране поднялись до исторических максимумов.

В Евросоюзе примеру США не последовали. Глава европейской дипломатии Жозеп Боррель заявил, что ЕС не намерен запрещать импорт российских энергоносителей, так как отказ от российского топлива заметно скажется на рядовых европейцах.

Сырьевое ралли. В последнее время на фоне опасений из-за перебоев поставок из России сырьевые товары активно растут по всему миру. Так, Bloomberg Commodity Index во вторник поднялся до новых многолетних максимумов.

Газ в Европе взлетал выше $3000 за тыс. куб. м, нефть Brent торгуется около $130. Ралли наблюдается в ряде промышленных и драгоценных металлов. Мощный рост видим и почти на всю продукцию сельского хозяйства.

Сильнее всех взлетели котировки никеля. За пару сессий они подскочили в три раза, после чего торги приостановили. Главная причина роста металла — маржин-коллы крупных участников, которые закрывали короткие позиции по любым уровням. Не исключено, что подобная ситуация в будущем может повториться и в других commodities.

Общий рост сырья — мощнейший драйвер для ускорения глобальной инфляции. Это заставит ключевые ЦБ мира ускоренными темпами ужесточать денежно-кредитную политику, что негативно для рынков акций и облигаций. Впрочем, в США мы можем увидеть разделение бумаг по принадлежности к секторам, которые выигрывают от роста сырья, и тем отраслям, которые не в полной мере могут перекладывать инфляцию на потребителя. Индекс Nasdaq Composite может выглядеть хуже, чем промышленный Dow Jones.

Сложившаяся картина по индексу S&P 500 располагает к продолжению нисходящей тенденции. Если удастся закрепиться ниже февральских минимумов 4115 п., то далее откроется дорога в сторону 3800-3820 п.

Ограничения импорта/экспорта из РФ. Президент Владимир Путин подписал указ «О применении в целях обеспечения безопасности РФ специальных экономических мер в сфере внешнеэкономической деятельности». В нем правительству поручено составить перечень иностранных государств, куда ограничат ввоз российских продуктов и сырья. Список будет утвержден позже, но, судя по всему, в ряд стран будет ограничен экспорт некоторых сырьевых товаров. Это фактор в пользу дальнейшего роста commodities.