ОФЗ позитивно реагируют на замедление инфляции в РФ

В четверг индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,16%. Оборот по индексу составил 8,7 млрд руб. Основная активность была сосредоточена в выпусках ОФЗ 26224 (доходность 8,53%, погашение 2029 г.), ОФЗ 26221 (9,02%, 2033 г.), ОФЗ 26212 (8,6%, 2028 г.). Доходность гособлигаций по всей длине снизилась в среднем на 5 б.п. Инвесторы позитивно восприняли недельные данные по дефляции в РФ и замедление темпов роста потребительских цен до 14,6% г/г по сравнению с 15,1% на конец июля. Такая статистика усиливает вероятность снижения ключевой ставки ЦБР на заседании 16 сентября с 8,0% до 7,5%.

Сегодня для глобального рынка облигаций будут важны комментарии председателя ФРС относительно перспектив денежно-кредитной политики США, которые будут озвучены в ходе симпозиума в Джексон-Хоул. Если риторика Д. Пауэлла будет жесткой, то это может спровоцировать дальнейший рост доходности облигаций на глобальном рынке. Учитывая внешние риски, сегодня ожидаем консолидацию цен ОФЗ около достигнутых уровней. Такие факторы как ожидания снижения ставки ЦБР и высокие цены на энергоносители обеспечивают устойчивость российского рынка облигаций к негативной внешней конъюнктуре.