Акции китайских фармкомпаний показывают высокую корреляцию с фондовыми индексами страны, но имеют более высокую "бету". В частности, в прошлом году индекс китайских фарм- и биотехнологических компаний (FTSE China A 600 — Pharmaceuticals & Biotechnology Index) показал примерно в 1,7 раз более высокую волатильность, чем Shanghai Composite Index.
Акции фармкомпаний часто являются объектами спекуляций из-за высокой неопределенности относительно эффективности и рыночного потенциала разрабатываемых ими препаратов. Причем, чем менее диверсифицирована компания, тем обычно более волатильны ее акции.
В Китае эти универсальные принципы наложились на местную специфику, обусловленную неоднозначным подходом к борьбе с ковидом. Масштабное и быстрое смягчение антиковидных ограничений кардинально изменило всю стратегию в области здравоохранения, сместив главный акцент с мер, направленных на предотвращение ковида, на борьбу с его последствиями.
Бенефициарами оказались производители соответствующих препаратов, однако они вряд ли смогут долго извлекать выгоду из сложившейся ситуации. В прошлом году на примере других стран, где ковид отошел на второй план, мы увидели, что бумаги фармкомпаний показали динамику лучше рынка. Однако главная причина этого заключается в защитном характере сектора здравоохранения, который обычно более устойчив в периоды резкого снижения рынка акций.
На данном этапе акции китайских фаркомпаний выглядят перекупленными, и для возобновления роста им (как и всему рынку акций Китая) может потребоваться продолжительный период коррекции/консолидации. Что касается более долгосрочной перспективы, то здесь стоит обратить внимание на бумаги лидеров отрасли, вроде Sinopharm Group.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
