Рынок продолжает постепенно восстанавливаться. Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 1,13% до 2980,62 п., индекс РТС подрос на 1,38% до 1068,51 п. Валютные... | 19.07.2024, ПРАЙМ
МОСКВА, 19 июл - ПРАЙМ. Рынок продолжает постепенно восстанавливаться. Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 1,13% до 2980,62 п., индекс РТС подрос на 1,38% до 1068,51 п. Валютные курсы консолидируются в узком диапазоне, к доллару США курс колебался в границах 87,5-89,5 руб. Фундаментальные факторы по-прежнему выступают за стабильность рубля. По мере приближения налогового периода в конце июля не исключаем укрепления рубля в направлении к нижней границе диапазона.Котировки FixPrice в отсутствие новостей отыграли треть июльских потерь и оказались в лидерах роста. Мы сохраняем осторожный взгляд в отношении бумаг на фоне неопределенных перспектив дивидендных выплат после переезда в Казахстан, продолжающегося снижения сопоставимого трафика и высоких темпов роста затрат на персонал, опережающих увеличение выручки. Наш фаворит в ритейле по-прежнему X5 Group, возобновление торгов акциями которого ожидается в сентябре-октябре.Бумаги Газпрома значительно выросли в цене на новостях о заключении 30-летнего контракта с Ираном на поставку газа в объеме 300 млн куб. м в сутки, или 109 млрд куб. м в год. Годовая стоимость контракта составляет от $10 до $12 млрд. Реализация проекта позволит Газпрому компенсировать 60-70% бывших европейских поставок газа (объем поставок концерна в Европу составлял 150-180 млрд куб. м год в 2018-2021 гг.). Однако реализация проекта потребует от Газпрома $20 млрд инвестиций в инфраструктуру в Каспийском море, а выход поставок на полную мощность может занять более 10 лет. Таким образом, по-прежнему считаем инвестиционный кейс Газпрома непривлекательным в среднесрочной перспективе, поскольку высокие капитальные затраты будут оказывать давление на рентабельность, а в отношении реализации будущих проектов сохраняется неопределенность.ММК опубликовал операционные результаты за II квартал, в соответствии с которыми производство стали увеличилось на 13,7%, а продажи металлопродукции выросли на 11,6% по сравнению с предыдущим кварталом. В I полугодии 2024 года выпуск стали сократился на 2,6% по сравнению с 2023 годом на фоне ремонта в прокатном переделе. Мы полагаем, что замедление строительной активности, вызванное отменой льготной ипотеки и увеличением процентных ставок, вполне может оказывать влияние на спрос на металл, поскольку строительная отрасль является одним из ключевых потребителей металлопродукции. Продажи горячекатаной стали стабильно составляют 35-45% в структуре выручки ММК. Таким образом, в краткосрочной перспективе при замедлении активности в строительстве выручка ММК может снизиться. В то же время ММК отмечает позитивный тренд потребления в автомобильной отрасли и обрабатывающей промышленности. При прочих равных на данный момент бумаги ММК выглядят недооцененными в сравнении с конкурентами в лице НЛМК и Северстали.
МОСКВА, 19 июл - ПРАЙМ. Рынок продолжает постепенно восстанавливаться. Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 1,13% до 2980,62 п., индекс РТС подрос на 1,38% до 1068,51 п. Валютные курсы консолидируются в узком диапазоне, к доллару США курс колебался в границах 87,5-89,5 руб. Фундаментальные факторы по-прежнему выступают за стабильность рубля. По мере приближения налогового периода в конце июля не исключаем укрепления рубля в направлении к нижней границе диапазона.
Котировки FixPrice в отсутствие новостей отыграли треть июльских потерь и оказались в лидерах роста. Мы сохраняем осторожный взгляд в отношении бумаг на фоне неопределенных перспектив дивидендных выплат после переезда в Казахстан, продолжающегося снижения сопоставимого трафика и высоких темпов роста затрат на персонал, опережающих увеличение выручки. Наш фаворит в ритейле по-прежнему X5 Group, возобновление торгов акциями которого ожидается в сентябре-октябре.
Бумаги Газпрома значительно выросли в цене на новостях о заключении 30-летнего контракта с Ираном на поставку газа в объеме 300 млн куб. м в сутки, или 109 млрд куб. м в год. Годовая стоимость контракта составляет от $10 до $12 млрд. Реализация проекта позволит Газпрому компенсировать 60-70% бывших европейских поставок газа (объем поставок концерна в Европу составлял 150-180 млрд куб. м год в 2018-2021 гг.). Однако реализация проекта потребует от Газпрома $20 млрд инвестиций в инфраструктуру в Каспийском море, а выход поставок на полную мощность может занять более 10 лет. Таким образом, по-прежнему считаем инвестиционный кейс Газпрома непривлекательным в среднесрочной перспективе, поскольку высокие капитальные затраты будут оказывать давление на рентабельность, а в отношении реализации будущих проектов сохраняется неопределенность.
ММК опубликовал операционные результаты за II квартал, в соответствии с которыми производство стали увеличилось на 13,7%, а продажи металлопродукции выросли на 11,6% по сравнению с предыдущим кварталом. В I полугодии 2024 года выпуск стали сократился на 2,6% по сравнению с 2023 годом на фоне ремонта в прокатном переделе. Мы полагаем, что замедление строительной активности, вызванное отменой льготной ипотеки и увеличением процентных ставок, вполне может оказывать влияние на спрос на металл, поскольку строительная отрасль является одним из ключевых потребителей металлопродукции. Продажи горячекатаной стали стабильно составляют 35-45% в структуре выручки ММК. Таким образом, в краткосрочной перспективе при замедлении активности в строительстве выручка ММК может снизиться. В то же время ММК отмечает позитивный тренд потребления в автомобильной отрасли и обрабатывающей промышленности. При прочих равных на данный момент бумаги ММК выглядят недооцененными в сравнении с конкурентами в лице НЛМК и Северстали.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
