Окно возможностей. Как воспользоваться укреплением рубля
Аналитик Ващелюк: инвестировать на крепком рубле можно несколькими способами
МОСКВА, 1 апр - ПРАЙМ. Национальная валюта продолжает укрепляться четвертый месяц подряд, а с конца декабря 2024 года усилила свои позиции к доллару на 21%, а к юаню на 17%. Ситуацию на валютном рынке, вероятно, определяет геополитика, и этот фактор продолжит влиять на курс и в ближайшем будущем.
Кроме того, значимыми останутся и фундаментальные факторы. В текущих условиях импорт может оставаться относительно низким из-за сезонности, замедления роста экономической активности и увеличения неопределенности по поводу внешних условий. Компании могли откладывать решения о приобретении товаров, прежде всего, инвестиционного назначения, оценивая перспективы снижения издержек на логистику и международные финансовые расчеты в случае возможного смягчения санкционного давления.
Кроме того, на решения бизнеса, ориентированного на импортозамещение, могло повлиять возможное обострение конкуренции в случае возврата иностранных компаний на российский рынок и снятия внешнеторговых ограничений. Экспорт, по предварительным данным января и февраля, стабилен вопреки санкциям.
Мы ожидаем, что в апреле курс доллара останется в диапазоне 80-90 руб./долл., а ослабление рубля до уровня выше 100 руб./долл. возможно при существенной коррекции настроений на рынках, которое может произойти в случае появления негативных новостей о ходе переговорного процесса.
Текущие уровни могут быть интересны инвесторам, которые желают защитить накопления от возможного ослабления курса рубля. Увеличение инвестиций в валютные и квазивалютные инструменты при более низком курсе национальной валюты позволяют тратить меньше рублей сейчас, а также получить больший доход в будущем при ослаблении рубля.
Ситуация с выбором валютных инструментов в последнее время постепенно улучшается, несмотря на резкое сокращение альтернатив в 2022 году. Традиционными способами вложений являются наличная валюта и валютные депозиты. Однако в случае наличной валюты можно защитить капитал от девальвации национальной валюты, но не от инфляции, которая есть и в валюте. Вложения в валютные депозиты ограничены по большей части юанем, а предложения по процентным ставкам на 1 год в основном не превышают 6%.
Ситуация с выбором валютных инструментов в последнее время постепенно улучшается, несмотря на резкое сокращение альтернатив в 2022 году. Традиционными способами вложений являются наличная валюта и валютные депозиты. Однако в случае наличной валюты можно защитить капитал от девальвации национальной валюты, но не от инфляции, которая есть и в валюте. Вложения в валютные депозиты ограничены по большей части юанем, а предложения по процентным ставкам на 1 год в основном не превышают 6%.
Существуют и косвенные способы валютных инвестиций: покупка золота в различных формах или акций компаний экспортеров. Золото торгуется в долларах, поэтому защищает от девальвации, но инвестиции сильно зависят от колебаний цен на желтый металл. Компании, получающие доход в валюте, при ослаблении рубля улучшают свои финансовые результаты, однако цена на акции зависит от большого количества других факторов: геополитики, денежно-кредитной политики, действий менеджмента и прочие.
Отдельно стоит выделить сформировавшийся долговой рынок замещающих облигаций. Эти инструменты появились на российском рынке как альтернатива еврооблигациям, права на которые оказались заблокированы для российских инвесторов из-за санкций.
Замещающие облигации выпускаются российскими компаниями взамен заблокированных еврооблигаций. Они номинированы в иностранной валюте и обеспечивают выплату дохода в рублях по курсу.
Преимущества замещающих облигаций:
- 1.Высокая доходность: замещенные облигации предлагают доходность выше, чем валютные депозиты – около 7-8%.
- 2.Валютная диверсификация. Эти инструменты позволяют сохранить капитал в долларах, евро и даже швейцарских франках. Особняком стоит рынок юаневых облигаций, который также превосходит депозиты в доходности.
- 3.Доступность. Покупка замещенных облигаций возможна через российские брокерские счета, что делает их удобным инструментом для частных инвесторов.
- 4.Диверсификация по эмитентам. Сегодня инвестор может выбрать в портфель не только замещенные корпоративные облигации, но и включить в портфель суверенные выпуски России с наивысшим риск-рейтингом. Более простым способом может стать покупка биржевого фонда, который включает в себя портфель из замещенных облигаций (например, фонд Валютных Облигаций SBCB) или юаневых облигаций (например, фонд Инструменты в юанях SBBY).
Укрепление рубля открывает возможности для сохранения и приумножения капитала с привязкой к валюте. Российский инвестор имеет достаточно широкий выбор из инструментов: наличная валюта, депозиты, золото, замещающие и юаневые облигации, каждый из которых имеет свои преимущества и особенности.
Для тех, кто ищет баланс между доходностью, валютной защитой и возможными инфраструктурными рисками, замещающие облигации становятся одним из наиболее интересных вариантов.
Однако выбирая инструменты для инвестирования, важно учитывать индивидуальные цели, уровень риска и временной горизонт.
Автор - старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Подробнее
