Не храните деньги в одной корзине: почему это не всегда работает
Не храните деньги в одной корзине: почему это не всегда работает - 06.06.2025, ПРАЙМ
Не храните деньги в одной корзине: почему это не всегда работает
Многие начинающие инвесторы уверены: чем больше активов в портфеле, тем лучше. Действительно, диверсификация снижает риски, но у нее есть и обратная сторона... | 06.06.2025, ПРАЙМ
МОСКВА, 6 июн – ПРАЙМ. Многие начинающие инвесторы уверены: чем больше активов в портфеле, тем лучше. Действительно, диверсификация снижает риски, но у нее есть и обратная сторона. Разбираем три ключевых минуса, о которых редко говорят.Почему Баффет против избыточной диверсификации?Уоррен Баффет (состояние ~$140 млрд) не раз подчеркивал:"Широкая диверсификация нужна лишь тем, кто не понимает, что делает".И вот почему:1. Снижение потенциальной доходностиРынок развивается неравномерно. На основе результатов российского рынка акций за последние 10 лет можно выделить три группы компаний:Практический пример.Инвестор купил 10 акций в равных долях:Итоговая доходность портфеля: +8% (при рыночных +10%).Чем больше активов, тем выше шанс размыть прибыль за счет "средних" и слабых позиций. Результаты исследования ЦБ подтверждают: примерно 75% частных инвесторов в РФ получают доходность ниже рынка.2. Усложнение управленияЧем больше активов в портфеле, тем больше времени и сил требуется для качественного управления.Любой актив требует внимательного подхода – анализ отчетности компаний, новостные события, регуляторные новации, ребалансировка портфеля, своевременное реинвестирование поступающих периодических выплат (дивиденды, купоны и др.).3. Транзакционные издержкиНекоторые брокеры устанавливают минимальную плату за операцию.Пример: Комиссия за сделку 0.05% от суммы, но не менее 10 ₽ за сделку.Покупка 1 акции на 100 000 ₽: 0.05% = 50 ₽ (выше минимума, платим 50 ₽).Покупка 10 акций по 10 000 ₽ каждая: 0.05% = 5 ₽ за сделку, но минимум 10 ₽ → итого инвестор платит 100 ₽ (в 2 раза больше).Как результат: Избыточная диверсификация может увеличить транзакционные затраты.Кроме того, с ростом числа позиций в портфеле предельная эффективность новых активов для диверсификации снижается.В заключении отметим, что диверсификация обладает как положительными, так и отрицательными эффектами. Наибольшую выгоду инвестор может извлечь, только найдя оптимальный баланс между риском и доходностью в зависимости от своих целей. Диверсификация помогает сохранить капитал, но именно концентрация на лучших идеях помогает его приумножить.Автор - финансовый аналитик, эксперт проекта НИФИ Минфина России "Моифинансы.рф" Артем Ганичев
МОСКВА, 6 июн – ПРАЙМ. Многие начинающие инвесторы уверены: чем больше активов в портфеле, тем лучше. Действительно, диверсификация снижает риски, но у нее есть и обратная сторона. Разбираем три ключевых минуса, о которых редко говорят.
Почему Баффет против избыточной диверсификации?
Уоррен Баффет (состояние ~$140 млрд) не раз подчеркивал:
"Широкая диверсификация нужна лишь тем, кто не понимает, что делает".
И вот почему:
1. Снижение потенциальной доходности
Рынок развивается неравномерно. На основе результатов российского рынка акций за последние 10 лет можно выделить три группы компаний:
20–25% — лидеры (рост выше рынка),
30–40% — "середнячки" (рост на уровне рынка),
35–50% — аутсайдеры (отстают от рынка).
Практический пример. Инвестор купил 10 акций в равных долях:
2 акции выросли на +30%,
4 акции — на +10% (уровень рынка),
4 акции упали на -5%.
Итоговая доходность портфеля: +8% (при рыночных +10%).
Чем больше активов, тем выше шанс размыть прибыль за счет "средних" и слабых позиций. Результаты исследования ЦБ подтверждают: примерно 75% частных инвесторов в РФ получают доходность ниже рынка.
2. Усложнение управления
Чем больше активов в портфеле, тем больше времени и сил требуется для качественного управления.
Любой актив требует внимательного подхода – анализ отчетности компаний, новостные события, регуляторные новации, ребалансировка портфеля, своевременное реинвестирование поступающих периодических выплат (дивиденды, купоны и др.).
3. Транзакционные издержки
Некоторые брокеры устанавливают минимальную плату за операцию.
Пример: Комиссия за сделку 0.05% от суммы, но не менее 10 ₽ за сделку.
Покупка 1 акции на 100 000 ₽: 0.05% = 50 ₽ (выше минимума, платим 50 ₽).
Покупка 10 акций по 10 000 ₽ каждая: 0.05% = 5 ₽ за сделку, но минимум 10 ₽ → итого инвестор платит 100 ₽ (в 2 раза больше).
Названы самые выгодные товары для инвестиций в мае
1 июня, 06:15
Как результат: Избыточная диверсификация может увеличить транзакционные затраты.
Кроме того, с ростом числа позиций в портфеле предельная эффективность новых активов для диверсификации снижается.
В заключении отметим, что диверсификация обладает как положительными, так и отрицательными эффектами. Наибольшую выгоду инвестор может извлечь, только найдя оптимальный баланс между риском и доходностью в зависимости от своих целей. Диверсификация помогает сохранить капитал, но именно концентрация на лучших идеях помогает его приумножить.
Автор - финансовый аналитик, эксперт проекта НИФИ Минфина России "Моифинансы.рф" Артем Ганичев
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
