https://1prime.ru/20250606/stavki-858282264.html
Впервые за три года: Банк России начал цикл снижения ставок
Впервые за три года: Банк России начал цикл снижения ставок - 06.06.2025, ПРАЙМ
Впервые за три года: Банк России начал цикл снижения ставок
Банк России начал лето с максимально сильного шага, который допускали далеко не все аналитики: в пятницу он снизил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт... | 06.06.2025, ПРАЙМ
2025-06-06T17:48+0300
2025-06-06T17:48+0300
2025-06-06T17:49+0300
статья
финансы
банки
эльвира набиуллина
мосбиржа
ставка банка россии
https://cdnn.1prime.ru/img/07e9/06/06/858267514_0:235:2464:1621_1920x0_80_0_0_548db7055b1657ec0638e926552e5f52.jpg
МОСКВА, 6 июн – ПРАЙМ, Наталья Карнова. Банк России начал лето с максимально сильного шага, который допускали далеко не все аналитики: в пятницу он снизил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт до 20% годовых. Почему регулятор так поступил и что будет со ставкой, а значит и с экономикой дальше, читайте в материале "Прайм".Предыдущее снижение случилось без малого три года назад – в сентябре 2022 года до 7,5%. Затем началось повышение, и к октябрю 2024 года ключевая ставка добралась до рекордного уровня 21%.Такая тактика была обусловлена борьбой с инфляцией, которая неуклонно ускорялась, обновляла рекорды последних десятилетий и лишь немного начала замедляться этой весной. По оценке на начало июня годовая инфляция замедлилась до 9,8%, вернувшись наконец с двузначных отметок. Все основные компоненты инфляции теперь указывают на то, что пик роста цен пройден еще в начале весны. К концу текущего года показатель пройдет по нижней границе прогноза в 7-8%, а к заветному таргету в 4% вернется в 2026 году, надеется регулятор.Как отметили в Центробанке, экономика "постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста". В пользу снижения ставки сыграли снижение темпов роста ВВП, снижение дефицита кадров и темпов роста зарплат на рынке труда, уверенно крепкий рубль. И, конечно, падение темпов кредитования. Высокая ставка сделала свое дело — кредитная активность и потребительский спрос снизились, чего и добивались финансовые власти.Дальнейшее удержание ставки на уровне 21% было бы чревато переохлаждением экономики и стагнацией, своевременный переход к нормализации жесткости ДКП уменьшил эти риски.При этом Банк России сохранил жесткую риторику на будущее и не оставил рынку надежд на скорый уход от сверхжесткой ДКП. В ходе традиционной пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина заверила, что ставка будет снижаться лишь по мере замедления инфляции, а при необходимости ее могут снова повысить. Это расстроило биржевых игроков: рынок акций в моменте позитивно отреагировал на решение ЦБ, но затем ушел в минус на риторике регулятора, а рубль не отреагировал хоть сколько-нибудь серьезно.Будто ждалиОднако до объявления результатов ситуация на рынке выглядела так, будто некоторые участники ждали именно такого сценария, отмечают эксперты. Траектория межбанковского рынка в последние двое суток сигнализировала о смягчении: курс рубля быстро снижался, как будто банки быстро учитывали меняющиеся обстоятельства, констатировал генеральный директор GIS Mining Василий Гиря.Некоторые акции и облигации на этой неделе значительно прибавили в цене в ожидании снижения ставки."Речь идет об облигациях с фиксированным купоном и дальними сроками погашения. Среди акций бенефициарами были акции компаний с большой долговой нагрузкой или сильно зависящих от ставки. В первую очередь это девелоперы. Эти инструменты будут оставаться и дальше в фокусе внимания инвесторов, по мере цикла продолжения снижения ставки", - говорит эксперт по фондовому рынку "Гарда Капитал" Кирилл Селезнев.В целом снижение ключевой ставки позитивно для рынка акций и фундаментально негативно для рубля. "Индекс Мосбиржи в июне имеет шансы подойти ближе к 3000 п., а курсы рубля к доллару и юаню – соответственно, отправиться к 82 и 11,3", - полагает Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований "АВИ Кэпитал".При этом крепкий рубль выгоден регулятору, поскольку способствует замедлению роста цен на продовольственные товары – основной двигатель инфляции. "Укрепление рубля в первом полугодии вносит вклад в замедление роста цен на не продовольственные товары", - считает Спартак Соболев, начальник отдела инвестиционных стратегий "Альфа-Форекс".Подарок бизнесу, надежда людямПо словам председателя Совета Федерации Валентины Матвиенко, снижение ключевой ставки до 20% является позитивным сигналом бизнесу. Прежде всего, это большой плюс для реального сектора, в том числе, за счет оптимизации кредитных условий, которые без льготных ставок непосильны для большинства компаний.Даже с учетом того, что 20% непринципиально меньше 21%, снижение ставки может оказать благотворное психологическое внимание. Оно улучшит настроения в бизнес-сообществе и даст новые возможности по рефинансированию кредитов и займов, размещению облигационных выпусков. Можно будет рассчитывать и на оживление инвестиционной активности. Но все это случится, лишь если экономика почувствует, что масштабное смягчение ДКП не за горами.А она очень хочет это почувствовать: некоторые банки, не дожидаясь итогов заседания ЦБ, начали заранее снижать ставки по депозитам и кредитам. "Самая выгодная ставка по вкладам в рублях в топ-10 российских банков сейчас на три месяца. Ставки по кредитам тоже снижаются, но небыстро. В перспективе недели будет точнее понятно, как банковский сектор отреагирует на долгожданное смягчение монетарной политики", - рассуждает Гиря из GIS Mining.Тон рынку задал Сбербанк, сразу после заседания и пресс-конференции объявивший о снижении ставок по основной линейке вкладов на 1 процентный пункт, по рыночной ипотеке на 2-3,5 процентного пункта, по потребительским кредитам - на 2 процентных пункта. Вероятно, коррекция продолжится и станет массовой уже в начале следующей недели. При этом отраслевые эксперты констатируют – хоть сколько-то массовой ипотека может стать лишь при рыночной ставке ниже 15%, а до этого пока очень далеко.Танец на цыпочкахГоворя о перспективах такого развития событий, регулятор отметил, что инфляционные ожидания в целом сохраняются на высоком уровне, а проинфляционные риски хоть и уменьшились, но среднесрочно все еще преобладают над дезинфляционными. Цены на продовольствие снижаются неравномерно, а рост зарплат остается существенным. Все это указывает на то, что период высоких ставок может быть продолжительным."По нашему мнению, траектория ключевой ставки может привести ее к 17-18% к концу года", - полагает Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций".По словам Селезнева, пока регулятор остается осторожным и не хочет сильно нарушить сложившийся на рынке баланс. Вероятно, что если в экономике не случится никакого кризиса, а геополитика будет спокойной, снижение продолжится. Но Банк России будет действовать осторожно на ближайших заседаниях, шаг скорее всего составит 0,5 п.п. "В итоге ожидаем ставку в среднем по году на уровне 19,5%. А на конец она может опуститься до 17%", - заключил эксперт.
https://1prime.ru/20250606/kostin-858278128.html
https://1prime.ru/20250606/matvienko-858280368.html
ПРАЙМ
internet-group@rian.ru
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2025
Наталья Карнова
https://cdnn.1prime.ru/img/77666/85/776668539_408:0:1500:1092_100x100_80_0_0_e9d63f36d0f57b7385adb2a5465f790b.jpg
Наталья Карнова
https://cdnn.1prime.ru/img/77666/85/776668539_408:0:1500:1092_100x100_80_0_0_e9d63f36d0f57b7385adb2a5465f790b.jpg
Новости
ru-RU
https://1prime.ru/docs/about/copyright.html
ПРАЙМ
internet-group@rian.ru
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
ПРАЙМ
internet-group@rian.ru
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Наталья Карнова
https://cdnn.1prime.ru/img/77666/85/776668539_408:0:1500:1092_100x100_80_0_0_e9d63f36d0f57b7385adb2a5465f790b.jpg
финансы, банки, эльвира набиуллина, мосбиржа, ставка банка россии
Статья, Финансы, Банки, Эльвира Набиуллина, Мосбиржа, ставка Банка России
МОСКВА, 6 июн – ПРАЙМ, Наталья Карнова. Банк России начал лето с максимально сильного шага, который допускали далеко не все аналитики: в пятницу он снизил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт до 20% годовых. Почему регулятор так поступил и что будет со ставкой, а значит и с экономикой дальше, читайте в материале "Прайм".
Предыдущее снижение случилось без малого три года назад – в сентябре 2022 года до 7,5%. Затем началось повышение, и к октябрю 2024 года ключевая ставка добралась до рекордного уровня 21%.
Такая тактика была обусловлена борьбой с инфляцией, которая неуклонно ускорялась, обновляла рекорды последних десятилетий и лишь немного начала замедляться этой весной. По оценке на начало июня годовая инфляция замедлилась до 9,8%, вернувшись наконец с двузначных отметок. Все основные компоненты инфляции теперь указывают на то, что пик роста цен пройден еще в начале весны. К концу текущего года показатель пройдет по нижней границе прогноза в 7-8%, а к заветному таргету в 4% вернется в 2026 году, надеется регулятор.
Глава ВТБ виртуально раздал "10 щелчков" первому зампреду в споре по ставке Как отметили в Центробанке, экономика "постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста". В пользу снижения ставки сыграли снижение темпов роста ВВП, снижение дефицита кадров и темпов роста зарплат на рынке труда, уверенно крепкий рубль. И, конечно, падение темпов кредитования. Высокая ставка сделала свое дело — кредитная активность и потребительский спрос снизились, чего и добивались финансовые власти.
Дальнейшее удержание ставки на уровне 21% было бы чревато переохлаждением экономики и стагнацией, своевременный переход к нормализации жесткости ДКП уменьшил эти риски.
При этом Банк России сохранил жесткую риторику на будущее и не оставил рынку надежд на скорый уход от сверхжесткой ДКП. В ходе традиционной пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина заверила, что ставка будет снижаться лишь по мере замедления инфляции, а при необходимости ее могут снова повысить. Это расстроило биржевых игроков: рынок акций в моменте позитивно отреагировал на решение ЦБ, но затем ушел в минус на риторике регулятора, а рубль не отреагировал хоть сколько-нибудь серьезно.
Однако до объявления результатов ситуация на рынке выглядела так, будто некоторые участники ждали именно такого сценария, отмечают эксперты. Траектория межбанковского рынка в последние двое суток сигнализировала о смягчении: курс рубля быстро снижался, как будто банки быстро учитывали меняющиеся обстоятельства, констатировал генеральный директор GIS Mining Василий Гиря.
Некоторые акции и облигации на этой неделе значительно прибавили в цене в ожидании снижения ставки.
"Речь идет об облигациях с фиксированным купоном и дальними сроками погашения. Среди акций бенефициарами были акции компаний с большой долговой нагрузкой или сильно зависящих от ставки. В первую очередь это девелоперы. Эти инструменты будут оставаться и дальше в фокусе внимания инвесторов, по мере цикла продолжения снижения ставки", - говорит эксперт по фондовому рынку "Гарда Капитал" Кирилл Селезнев.
В целом снижение ключевой ставки позитивно для рынка акций и фундаментально негативно для рубля. "Индекс Мосбиржи в июне имеет шансы подойти ближе к 3000 п., а курсы рубля к доллару и юаню – соответственно, отправиться к 82 и 11,3", - полагает Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований "АВИ Кэпитал".
При этом крепкий рубль выгоден регулятору, поскольку способствует замедлению роста цен на продовольственные товары – основной двигатель инфляции. "Укрепление рубля в первом полугодии вносит вклад в замедление роста цен на не продовольственные товары", - считает Спартак Соболев, начальник отдела инвестиционных стратегий "Альфа-Форекс".
Подарок бизнесу, надежда людям
По словам председателя Совета Федерации Валентины Матвиенко, снижение ключевой ставки до 20% является позитивным сигналом бизнесу. Прежде всего, это большой плюс для реального сектора, в том числе, за счет оптимизации кредитных условий, которые без льготных ставок непосильны для большинства компаний.
Даже с учетом того, что 20% непринципиально меньше 21%, снижение ставки может оказать благотворное психологическое внимание. Оно улучшит настроения в бизнес-сообществе и даст новые возможности по рефинансированию кредитов и займов, размещению облигационных выпусков. Можно будет рассчитывать и на оживление инвестиционной активности. Но все это случится, лишь если экономика почувствует, что масштабное смягчение ДКП не за горами.
А она очень хочет это почувствовать: некоторые банки, не дожидаясь итогов заседания ЦБ, начали заранее снижать ставки по депозитам и кредитам.
"Самая выгодная ставка по вкладам в рублях в топ-10 российских банков сейчас на три месяца. Ставки по кредитам тоже снижаются, но небыстро. В перспективе недели будет точнее понятно, как банковский сектор отреагирует на долгожданное смягчение монетарной политики", - рассуждает Гиря из GIS Mining.
Тон рынку задал Сбербанк, сразу после заседания и пресс-конференции объявивший о снижении ставок по основной линейке вкладов на 1 процентный пункт, по рыночной ипотеке на 2-3,5 процентного пункта, по потребительским кредитам - на 2 процентных пункта. Вероятно, коррекция продолжится и станет массовой уже в начале следующей недели. При этом отраслевые эксперты констатируют – хоть сколько-то массовой ипотека может стать лишь при рыночной ставке ниже 15%, а до этого пока очень далеко.
Говоря о перспективах такого развития событий, регулятор отметил, что инфляционные ожидания в целом сохраняются на высоком уровне, а проинфляционные риски хоть и уменьшились, но среднесрочно все еще преобладают над дезинфляционными. Цены на продовольствие снижаются неравномерно, а рост зарплат остается существенным. Все это указывает на то, что период высоких ставок может быть продолжительным.
Матвиенко назвала снижение ключевой ставки позитивным сигналом бизнесу "По нашему мнению, траектория ключевой ставки может привести ее к 17-18% к концу года", - полагает Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций".
По словам Селезнева, пока регулятор остается осторожным и не хочет сильно нарушить сложившийся на рынке баланс. Вероятно, что если в экономике не случится никакого кризиса, а геополитика будет спокойной, снижение продолжится. Но Банк России будет действовать осторожно на ближайших заседаниях, шаг скорее всего составит 0,5 п.п. "В итоге ожидаем ставку в среднем по году на уровне 19,5%. А на конец она может опуститься до 17%", - заключил эксперт.
