Банк России снизил ключевую ставку до 18% - 25.07.2025, ПРАЙМ
Банк России снизил ключевую ставку до 18%
Как мы и ожидали, Банк России снизил ключевую ставку на сегодняшнем заседании. В рамках наших ожиданий предполагалось два сценария. Первый сценарий предполагал... | 25.07.2025, ПРАЙМ
МОСКВА, 25 июл - ПРАЙМ. Как мы и ожидали, Банк России снизил ключевую ставку на сегодняшнем заседании. В рамках наших ожиданий предполагалось два сценария. Первый сценарий предполагал снижение ставки на 1 п.п. до 19% с умеренно-жестким сигналом, что отражает формирование дезинфляционной тенденции, которая тем не менее требует дополнительного подтверждения ввиду неоднородности динамики цен по сегментам. Второй сценарий, который мы рассматривали, предполагал снижение ставки сразу на 2 п.п. и жесткий сигнал, что, на наш взгляд, скорее свидетельствует в пользу устойчивости в дезинфляционной тенденции и росте рисков для бизнеса в жестких денежно-кредитных условиях, но по-прежнему не исключает возможность нового повышения ставки в случае роста рисков усиления инфляционного давления.С учетом вышедших в минувшую среду первых с сентября 2024 года данных по недельной дефляции, вероятность снижения ставки сразу на 2 п.п. оценивалась нами как более высокая, однако мы не рассматривали сценарий со снижением ставки более чем на 2 п.п.Тем не менее, на наш взгляд, первая за длительное время дефляция не является однозначным признаком охлаждения инфляции, поскольку в текущих данных присутствует и сезонный фактор в виде снижения цен на плодоовощную продукцию, а также пока еще не проявлен вторичный эффект повышения тарифов ЖКХ и его влияние на инфляционные ожидания, который будет понятен в августе-сентябре. Вместе с тем, сохраняется высокий проинфляционный риск, связанный с бюджетом. Опять же, к осени станет понятнее, каким складывается бюджет в 2025 году и как Минфин будет считать новый план. На этом фоне, мы полагаем, Банк России будет и далее сохранять осторожность в снижении ключевой ставки, сохраняя сигнал умеренно-жестким.
МОСКВА, 25 июл - ПРАЙМ. Как мы и ожидали, Банк России снизил ключевую ставку на сегодняшнем заседании. В рамках наших ожиданий предполагалось два сценария. Первый сценарий предполагал снижение ставки на 1 п.п. до 19% с умеренно-жестким сигналом, что отражает формирование дезинфляционной тенденции, которая тем не менее требует дополнительного подтверждения ввиду неоднородности динамики цен по сегментам. Второй сценарий, который мы рассматривали, предполагал снижение ставки сразу на 2 п.п. и жесткий сигнал, что, на наш взгляд, скорее свидетельствует в пользу устойчивости в дезинфляционной тенденции и росте рисков для бизнеса в жестких денежно-кредитных условиях, но по-прежнему не исключает возможность нового повышения ставки в случае роста рисков усиления инфляционного давления.
С учетом вышедших в минувшую среду первых с сентября 2024 года данных по недельной дефляции, вероятность снижения ставки сразу на 2 п.п. оценивалась нами как более высокая, однако мы не рассматривали сценарий со снижением ставки более чем на 2 п.п.
Тем не менее, на наш взгляд, первая за длительное время дефляция не является однозначным признаком охлаждения инфляции, поскольку в текущих данных присутствует и сезонный фактор в виде снижения цен на плодоовощную продукцию, а также пока еще не проявлен вторичный эффект повышения тарифов ЖКХ и его влияние на инфляционные ожидания, который будет понятен в августе-сентябре. Вместе с тем, сохраняется высокий проинфляционный риск, связанный с бюджетом. Опять же, к осени станет понятнее, каким складывается бюджет в 2025 году и как Минфин будет считать новый план. На этом фоне, мы полагаем, Банк России будет и далее сохранять осторожность в снижении ключевой ставки, сохраняя сигнал умеренно-жестким.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
