Позитивные рыночные настроения несколько ослабли в конце прошлой недели. Индекс МосБиржи в пятницу отступил на 0,34% до 2711,3 п., индекс РТС – на 0,83% до... | 15.12.2025, ПРАЙМ
МОСКВА, 15 дек – ПРАЙМ. Позитивные рыночные настроения несколько ослабли в конце прошлой недели. Индекс МосБиржи в пятницу отступил на 0,34% до 2711,3 п., индекс РТС – на 0,83% до 1077,78 п. Тем не менее по итогам недели индекс МосБиржи прибавил 1,04%, хотя индекс РТС показал снижение на 3,57% на фоне ослабления российского рубля. Индекс государственных облигаций RGBI продолжил восстанавливаться, повысившись за неделю на 0,45%.Доходности ОФЗ по итогам недели снизились на 2-20 б.п. на отрезке кривой доходности облигаций от двух до десяти лет, на фоне чего спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций сократился до минус 10 б.п. с минус 23 б.п. в пятницу на предыдущей неделе. Опережающими темпами снизились доходности облигаций на среднем и ближнем отрезках кривой. Таким образом, кривая доходности продолжает выравниваться, и наклон кривой может нормализоваться в зависимости от результатов предстоящего уже на этой неделе заседания Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Поступавшие за последнее время данные по инфляции и рынку труда позволяют надеяться на снижение по результатам заседания ключевой ставки на 50 б.п. или даже на 100 б.п. Вероятно, что оба сценария будут обсуждаться на заседании регулятора. Для рынка оба сценария могут оказаться равнозначными, если более осторожный шаг в первом случае будет сопровождаться мягким сигналом или более жестким сигналом – во втором сценарии. В конечном счете и тот, и другой сценарий, могут способствовать более выраженному восстановлению фондовых индексов в оставшееся до конца года время.Комитет операциям на открытом рынке ФРС США на прошлой неделе понизил ставки по федеральным фондам ФРС на фоне чего котировки золота показали рост за неделю на 1,49%, повысившись до максимумов со второй декады октября. Серебро подорожало еще сильнее, на 6,23% по итогам недели. Тем не менее в пятницу рост цен на драгоценные металлы застопорился, и котировки серебра перешли к снижению, потеряв за день 2,64%. С начала года серебро подорожало более чем на 100% по сравнению с ростом цен на золото примерно на 60%. На этом фоне коэффициент цен на золото к ценам на серебро сократился до минимумов с середины 2021 года, что может ограничивать дальнейший потенциал повышения котировок серебра в краткосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе рост цен на драгоценные металлы, вероятно, продолжится по ряду причин. В этом контексте золото остается привлекательным активом для портфельных инвестиций, учитывая защитные качества этого актива, в то время как серебро представляется более рискованным активом, принимая во внимание высокую спекулятивную составляющую в ценах на серебро.Что касается российского фондового рынка, то внимание инвесторов, помимо заседания Банка России, будет обращено на данные по инфляции, которые выйдут в середине недели, и которые могут укрепить ожидания относительно возможного понижения ключевой ставки на заседании регулятора в пятницу. В первой половине недели индекс МосБиржи может консолидироваться вблизи достигнутых уровней и перейти затем к более выраженному восстановлению в направлении 2800 п., в случае поступления позитивных данных по инфляции и в зависимости от решения регулятора по ключевой ставке.
МОСКВА, 15 дек – ПРАЙМ. Позитивные рыночные настроения несколько ослабли в конце прошлой недели. Индекс МосБиржи в пятницу отступил на 0,34% до 2711,3 п., индекс РТС – на 0,83% до 1077,78 п. Тем не менее по итогам недели индекс МосБиржи прибавил 1,04%, хотя индекс РТС показал снижение на 3,57% на фоне ослабления российского рубля. Индекс государственных облигаций RGBI продолжил восстанавливаться, повысившись за неделю на 0,45%.
Доходности ОФЗ по итогам недели снизились на 2-20 б.п. на отрезке кривой доходности облигаций от двух до десяти лет, на фоне чего спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций сократился до минус 10 б.п. с минус 23 б.п. в пятницу на предыдущей неделе. Опережающими темпами снизились доходности облигаций на среднем и ближнем отрезках кривой. Таким образом, кривая доходности продолжает выравниваться, и наклон кривой может нормализоваться в зависимости от результатов предстоящего уже на этой неделе заседания Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Поступавшие за последнее время данные по инфляции и рынку труда позволяют надеяться на снижение по результатам заседания ключевой ставки на 50 б.п. или даже на 100 б.п. Вероятно, что оба сценария будут обсуждаться на заседании регулятора. Для рынка оба сценария могут оказаться равнозначными, если более осторожный шаг в первом случае будет сопровождаться мягким сигналом или более жестким сигналом – во втором сценарии. В конечном счете и тот, и другой сценарий, могут способствовать более выраженному восстановлению фондовых индексов в оставшееся до конца года время.
Комитет операциям на открытом рынке ФРС США на прошлой неделе понизил ставки по федеральным фондам ФРС на фоне чего котировки золота показали рост за неделю на 1,49%, повысившись до максимумов со второй декады октября. Серебро подорожало еще сильнее, на 6,23% по итогам недели. Тем не менее в пятницу рост цен на драгоценные металлы застопорился, и котировки серебра перешли к снижению, потеряв за день 2,64%. С начала года серебро подорожало более чем на 100% по сравнению с ростом цен на золото примерно на 60%. На этом фоне коэффициент цен на золото к ценам на серебро сократился до минимумов с середины 2021 года, что может ограничивать дальнейший потенциал повышения котировок серебра в краткосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе рост цен на драгоценные металлы, вероятно, продолжится по ряду причин. В этом контексте золото остается привлекательным активом для портфельных инвестиций, учитывая защитные качества этого актива, в то время как серебро представляется более рискованным активом, принимая во внимание высокую спекулятивную составляющую в ценах на серебро.
Что касается российского фондового рынка, то внимание инвесторов, помимо заседания Банка России, будет обращено на данные по инфляции, которые выйдут в середине недели, и которые могут укрепить ожидания относительно возможного понижения ключевой ставки на заседании регулятора в пятницу. В первой половине недели индекс МосБиржи может консолидироваться вблизи достигнутых уровней и перейти затем к более выраженному восстановлению в направлении 2800 п., в случае поступления позитивных данных по инфляции и в зависимости от решения регулятора по ключевой ставке.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
