По наблюдениям экспертов "Альфа-Форекс", американский доллар к завершению первого полугодия 2026 года вернулся в район 78-79 рублей, полностью восстановив позиции с открытия января. Евро на этом же временном промежутке подешевел на 2,2%, а юань укрепился на 3%. По нашим оценкам, динамика рынка в июне привела к завершению среднесрочного тренда укрепления национальной валюты, и котировки рублевых инструментов перешли к формированию летних торговых границы.
Основное давление на рубль в прошлом месяце оказали операции Минфина в рамках бюджетного правила – объем транзакций был существенно увеличен по сравнению с майским периодом, изменив баланс в пользу иностранной валюты. Еще одним негативным фактором для рынка стало существенное падение мировых цен на нефть в связи с постепенной разблокировкой Ормузского пролива. Баррель российской смеси Urals опустился ниже $60, уверенно взяв курс в направлении $50. Новая "углеводородная конъюнктура", по всей видимости, сильно скорректирует новые планы монетарных властей в операциях с ФНБ.
Еврозона подстраивается под ожидания ужесточения дкп
Индекс доллара (DXY) по итогам первого летнего месяца нарастил свое влияние в мире -+2.3%, котировки впервые с апреля 2025 г. уверенно закрылись выше 100 пунктов. Пара евро/доллар на этом фоне достигла минимумов за последние 13 месяцев в районе 1,1325, сигнализируя о рисках начала среднесрочного медвежьего тренда. Дальнейшее развитие ситуации на рынке FOREX в 3-м квартале во многом будет определяться денежно-кредитной политикой ключевых регуляторов. ФРС и ЕЦБ после июньских заседаний синхронно отметили нарастающие инфляционные риски в мировой экономике, что усиливает ожидания трейдеров в отношении повышения ставок.
Европейский Центробанк уже начал ужесточение денежно-кредитной политики: с 11 июня депозитная и ставка рефинансирования составляет 2,25 и 2,4% соответственно (+25 базисных пунктов). При этом, замедление июньской инфляции до 2,4-2,8% в годовом выражении оставляет возможность регулятору продолжить начатый монетарный курс для достижения целевого уровня роста цен 2% г/г.
В преддверии празднования дня независимости США (4 июля), бюро трудовой статистики (BLS) опубликовало июньские данные по безработице за океаном на день раньше (четверг 2 июля). Темпы рост занятости вне с/х секторе (Nonfarm Payrolls) крупнейшей мировой экономики сократились с 129 тыс. рабочих мест до 57 тыс., став худшим показателем с марта текущего года. Тем не менее, общий уровень безработицы сократился на 0,1% до 4,2% и остается на приемлемом уровне. "Охлаждение" рынка труда по завершению 2-го квартала вероятно позволит ФРС сохранить ключевую ставку в диапазоне 3,5%-3,75% на заседании 29 июля. Доллар после выхода статистики NFP настроен завершить недельную сессию в минусе.
Нефть и золото теряют в весе
Рынок нефти завершил июньскую торговую сессию падением в пределах 22% на фоне деэскалации ближневосточного фактора. Ориентиром снижения сентябрьских фьючерсов Brent на текущей неделе выступает уровень $70 за баррель. Рост котировок ограничен уровнем $85.
На рынке драгоценных металлов с начала июля преобладают "медвежьи" настроения, которые усилились ожиданием возможного ужесточения монетарной политики ФРС до конца года. Тройская унция золота на неделе перемещается в торговый диапазон $3850-4380, унция серебра – в коридор $50-70.
На рынке драгоценных металлов с начала июля преобладают "медвежьи" настроения, которые усилились ожиданием возможного ужесточения монетарной политики ФРС до конца года. Тройская унция золота на неделе перемещается в торговый диапазон $3850-4380, унция серебра – в коридор $50-70.
Триггеры для биткоина
В первый июльский день крипторынок закрылся ростом вопреки падению индексов и укреплению доллара и это редкое явление, когда биткоин идет против сложившихся правил. Долгосрочные держатели биткоина впервые за несколько месяцев вернулись к накоплению около отметки $60000, при этом спотовые ETF зафиксировали рекордный отток в $4,51 млрд. за июнь, из которых $3,55 млрд. пришлось на IBIT BlackRock.
Глава ФРС США господин Уорш подтверждает жесткую приверженность цели по инфляции в 2%, но прямого сигнала по июльскому решению не дает. Слабый отчет по занятости подтверждает вероятность удержания ставки ФРС на текущем уровне 3,75%, оказывая поддержку рынку. Главным сопротивлением в среднесрочной динамике BTC выступает уровень $66000. Пока котировки остаются ниже, отскок рынка вверх может быть использован для усиления медвежьих настроений с целью падения на новые минимумы.
Прогнозы от "Альфа-Форекс":
В паре евро/доллар котировки закрепились ниже 1,1500, сигнализируя о рисках падения к области 1,1200-1,1300 в среднесрочной перспективе. Текущий недельный диапазон торгов составляет 1,1300-1,1500.
В валютной паре доллар/рубль недельные торги перешли в границы 75-80 рублей за доллар.
Евро демонстрирует восстановление в рамках нового недельного диапазона 87-92 рублей.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Подробнее
