У вложений в золото всегда есть двойное дно - 07.07.2026, ПРАЙМ
У вложений в золото всегда есть двойное дно
Главный фактор, который сейчас давит на золото, — ожидание роста процентных ставок в мире. Многие думают, что золото спасает от инфляции, но на самом деле оно... | 07.07.2026, ПРАЙМ
МОСКВА, 8 июля — ПРАЙМ. Главный фактор, который сейчас давит на золото, — ожидание роста процентных ставок в мире. Многие думают, что золото спасает от инфляции, но на самом деле оно чувствительно к реальным ставкам. Когда ставки растут, золото дешевеет. Сейчас рынки ждут повышения ставок и в США, и в Европе — как минимум одно повышение в США до конца года, и до трёх в еврозоне.Дополнительно на золото давят оттоки из биржевых фондов (ETF) и конкуренция со стороны крупных IPO технологических компаний — они перетягивают деньги инвесторов.📉 Прогноз: снижение до $4000Мы считаем, что покупать золото пока рано. Наш базовый прогноз — снижение с текущих 4150 до 4000 долларов к концу года. В начале июля цена уже касалась этого уровня, то есть падение идёт быстрее ожиданий. Самая интересная цена для входа — около 4000 долларов и ниже. Лучше дождаться сигналов от ФРС на конференции в Джексон-Хоуле в конце августа. Покупать золото сильно выше 4000 рискованно на горизонте года.📊 Возможные сценарииМы видим три варианта развития событий:🧭 Что будет влиять на золото дальшеГлавное — решения центробанков. Ставки определяют доходность облигаций, а значит и привлекательность золота. Ключевой момент — конференция в Джексон-Хоуле в конце августа, где новый глава ФРС может дать жёсткие сигналы.Геополитика тоже важна. Ормузский пролив пока работает с перебоями — Иран сохраняет контроль, суда разворачиваются. Любое обострение поднимет нефть и инфляцию, заставит центробанки ещё сильнее повышать ставки — это будет давить на золото.Инвестиционный спрос слабый: из ETF уходят деньги, а крупные IPO будут отвлекать капитал и осенью.⚠️ Риски и возможностиЧто может ещё больше снизить золото? Повышение ставок ФРС и ЕЦБ, отток из ETF, переток денег в акции технологических компаний, а также крепкий рубль для российских инвесторов.Что может поднять золото? Неожиданно мягкая риторика ФРС или слабые данные по экономике США, которые остановят повышение ставок.💡 Совет инвесторамЛучше не держать в золоте больше 5–10% портфеля. Российским инвесторам стоит помнить о двойном давлении: долларовая цена может упасть, а рубль — остаться крепким. Поэтому вход около 4000 долларов с учётом валютного фактора выглядит разумнее, чем покупка на текущих уровнях.Автор: Дмитрий Макаров, стратег СберИнвестиций на фондовом рынке
МОСКВА, 8 июля — ПРАЙМ. Главный фактор, который сейчас давит на золото, — ожидание роста процентных ставок в мире. Многие думают, что золото спасает от инфляции, но на самом деле оно чувствительно к реальным ставкам. Когда ставки растут, золото дешевеет. Сейчас рынки ждут повышения ставок и в США, и в Европе — как минимум одно повышение в США до конца года, и до трёх в еврозоне.
Дополнительно на золото давят оттоки из биржевых фондов (ETF) и конкуренция со стороны крупных IPO технологических компаний — они перетягивают деньги инвесторов.
📉 Прогноз: снижение до $4000
Мы считаем, что покупать золото пока рано. Наш базовый прогноз — снижение с текущих 4150 до 4000 долларов к концу года. В начале июля цена уже касалась этого уровня, то есть падение идёт быстрее ожиданий. Самая интересная цена для входа — около 4000 долларов и ниже. Лучше дождаться сигналов от ФРС на конференции в Джексон-Хоуле в конце августа. Покупать золото сильно выше 4000 рискованно на горизонте года.
📊 Возможные сценарии
Мы видим три варианта развития событий:
Базовый: цена — 4000 долларов за унцию, в рублях — около 10 000 за грамм.
Рисковый: цена - 4000 долларов, но рубль укрепится, и рублёвая цена упадёт до 9 300 за грамм.
Оптимистичный: 5000 долларов за унцию и 14 000 за грамм. Такой сценарий возможен, если США и Иран договорятся и Ормузский пролив откроется полностью. Тогда инфляция снизится, и у ФРС не будет причин повышать ставку. Но пока это маловероятно.
🧭 Что будет влиять на золото дальше
Главное — решения центробанков. Ставки определяют доходность облигаций, а значит и привлекательность золота. Ключевой момент — конференция в Джексон-Хоуле в конце августа, где новый глава ФРС может дать жёсткие сигналы.
Геополитика тоже важна. Ормузский пролив пока работает с перебоями — Иран сохраняет контроль, суда разворачиваются. Любое обострение поднимет нефть и инфляцию, заставит центробанки ещё сильнее повышать ставки — это будет давить на золото.
Инвестиционный спрос слабый: из ETF уходят деньги, а крупные IPO будут отвлекать капитал и осенью.
⚠️ Риски и возможности
Что может ещё больше снизить золото? Повышение ставок ФРС и ЕЦБ, отток из ETF, переток денег в акции технологических компаний, а также крепкий рубль для российских инвесторов.
Что может поднять золото? Неожиданно мягкая риторика ФРС или слабые данные по экономике США, которые остановят повышение ставок.
💡 Совет инвесторам
Лучше не держать в золоте больше 5–10% портфеля. Российским инвесторам стоит помнить о двойном давлении: долларовая цена может упасть, а рубль — остаться крепким. Поэтому вход около 4000 долларов с учётом валютного фактора выглядит разумнее, чем покупка на текущих уровнях.
Автор: Дмитрий Макаров, стратег СберИнвестиций на фондовом рынке
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
