Кризисы предсказывать не научились. И это хорошо - 31.08.2026, ПРАЙМ
Кризисы предсказывать не научились. И это хорошо
На финансовых и фондовых рынках любят предсказывать пузыри и кризисы, которые происходят после того, как лопаются первые. Почему? Просто не так много вещей,... | 31.08.2026, ПРАЙМ
МОСКВА, 31 авг — ПРАЙМ. На финансовых и фондовых рынках любят предсказывать пузыри и кризисы, которые происходят после того, как лопаются первые. Почему? Просто не так много вещей, которые могут сделать человека популярным в достаточно короткий отрезок времени, и несомненно одна из них — это предсказание финансовых "апокалипсисов". Как показывает история, предсказывать кризисы дело очень непростое. И если есть те, кто предсказал хотя бы один, то нет тех, кто предсказал два. Если, конечно, не брать в расчет тех, кто всегда кричит "все пропало" - жизнь такова, что подобрые прогнозы всегда рано или поздно оправдываются. Пусть не сейчас, а через 10 лет.В научной среде не раз предпринимали попытки разработать теории, которые бы позволяли помочь людям предвидеть кризисы. Надо отметить, что долгое время кризисы считались "аномалиями", и только после 2008 года мейнстрим начал изменяться, а кризисы стали рассматривать как естественный процесс в капиталистической и рыночной экономике. Тогда многие обратили внимание на работы Хаймана Филипа Мински с его ключевой концепцией — гипотезой финансовой нестабильности. Среди "математизаторов" кризисов и их развития можно вспомнить Дидье Сорнетте, который прославился моделью LPPLS. Кстати, стоит отметить, что он был не только экономистом, но и физиком — исследовал сложные системы. Однако на текущий момент стройной и полноценной теории кризисов пока создать не получилось ни у кого.Поэтому в ближайшем будущем мы ещё не раз увидим тех, кто пытается предсказать финансовые и экономические "апокалипсисы", как, например, это сделал недавно Билл Дадли — обозреватель Bloomberg Opinion, бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, о чём написал в статье Bloomberg "It Won’t Take Much to Burst the Stock Market Bubble". У Дадли много интересных и логичных мыслей, но проблема в том, что они не уникальны и известны многим другим участникам рынка. А как показывает история, несмотря на то что механика всех кризисов имеет много схожих элементов, триггеры у них совершенно разные. И те, на которые сейчас обращают внимание, не будут причинами текущего кризиса с вероятностью 95%. А значит, доводы Дадли, хоть и сыграют роль ускорителей в процессе развития, но не являются основаниями.Ещё замечу, что в статье упоминаются очень популярные индикаторы — предикторы кризисов, например, индикатор Баффета и S&P 500 P/E Шиллера, которые принято относить к стоимостным моделям. Но история показывает, что вся группа таких моделей, к сожалению, не может предсказать время начала кризиса даже с горизонтом в один год, а их значения очень долго могут находиться в критических зонах. Кому интересно ознакомиться с другими индикаторами и моделями, могу порекомендовать интересный сайт: https://www.currentmarketvaluation.com/, которым я сам периодически пользуюсь.Закончить я хотел бы небольшим напутствием. Стоит помнить, что в ожидании кризисов было упущено намного больше прибыли, чем размер убытков, понесённых в сами кризисы. Всем удачных инвестиций!Автор: Алексей Бачеров, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, академический руководитель программы "Финансовые и фондовые рынки"
МОСКВА, 31 авг — ПРАЙМ. На финансовых и фондовых рынках любят предсказывать пузыри и кризисы, которые происходят после того, как лопаются первые. Почему? Просто не так много вещей, которые могут сделать человека популярным в достаточно короткий отрезок времени, и несомненно одна из них — это предсказание финансовых "апокалипсисов".
Как показывает история, предсказывать кризисы дело очень непростое. И если есть те, кто предсказал хотя бы один, то нет тех, кто предсказал два. Если, конечно, не брать в расчет тех, кто всегда кричит "все пропало" - жизнь такова, что подобрые прогнозы всегда рано или поздно оправдываются. Пусть не сейчас, а через 10 лет.
В научной среде не раз предпринимали попытки разработать теории, которые бы позволяли помочь людям предвидеть кризисы. Надо отметить, что долгое время кризисы считались "аномалиями", и только после 2008 года мейнстрим начал изменяться, а кризисы стали рассматривать как естественный процесс в капиталистической и рыночной экономике.
Тогда многие обратили внимание на работы Хаймана Филипа Мински с его ключевой концепцией — гипотезой финансовой нестабильности. Среди "математизаторов" кризисов и их развития можно вспомнить Дидье Сорнетте, который прославился моделью LPPLS. Кстати, стоит отметить, что он был не только экономистом, но и физиком — исследовал сложные системы. Однако на текущий момент стройной и полноценной теории кризисов пока создать не получилось ни у кого.
Поэтому в ближайшем будущем мы ещё не раз увидим тех, кто пытается предсказать финансовые и экономические "апокалипсисы", как, например, это сделал недавно Билл Дадли — обозреватель Bloomberg Opinion, бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, о чём написал в статье Bloomberg "It Won’t Take Much to Burst the Stock Market Bubble".
У Дадли много интересных и логичных мыслей, но проблема в том, что они не уникальны и известны многим другим участникам рынка. А как показывает история, несмотря на то что механика всех кризисов имеет много схожих элементов, триггеры у них совершенно разные. И те, на которые сейчас обращают внимание, не будут причинами текущего кризиса с вероятностью 95%. А значит, доводы Дадли, хоть и сыграют роль ускорителей в процессе развития, но не являются основаниями.
Ещё замечу, что в статье упоминаются очень популярные индикаторы — предикторы кризисов, например, индикатор Баффета и S&P 500 P/E Шиллера, которые принято относить к стоимостным моделям. Но история показывает, что вся группа таких моделей, к сожалению, не может предсказать время начала кризиса даже с горизонтом в один год, а их значения очень долго могут находиться в критических зонах. Кому интересно ознакомиться с другими индикаторами и моделями, могу порекомендовать интересный сайт: https://www.currentmarketvaluation.com/, которым я сам периодически пользуюсь.
Закончить я хотел бы небольшим напутствием. Стоит помнить, что в ожидании кризисов было упущено намного больше прибыли, чем размер убытков, понесённых в сами кризисы. Всем удачных инвестиций!
Автор: Алексей Бачеров, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, академический руководитель программы "Финансовые и фондовые рынки"
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
