https://1prime.ru/20261102/rubl-874765659.html

Три опоры для рубля: профицит, ставка и продажа выручки

Три опоры для рубля: профицит, ставка и продажа выручки - 02.11.2026, ПРАЙМ

Три опоры для рубля: профицит, ставка и продажа выручки

Рубль в последнее время держится достаточно уверенно, и у этого есть понятные причины. Главная опора для национальной валюты — профицит по счету текущих... | 02.11.2026, ПРАЙМ

2026-11-02T06:06+0300

2026-11-02T06:06+0300

2026-11-02T13:33+0300

рынок

российский рубль

укрепление рубля

продажа валютной выручки

https://img.cdn1prime.ru/images/sharing/article/rus/874765659.jpg?1793615634

МОСКВА, 2 ноя — ПРАЙМ. Рубль в последнее время держится достаточно уверенно, и у этого есть понятные причины. Главная опора для национальной валюты — профицит по счету текущих операций. Проще говоря, Россия продает за рубеж больше, чем покупает, и валюты в стране остается много. Когда движение капитала ограничено, этот фактор начинает играть особую роль в формировании курса.Помогают рублю и жесткие денежно-кредитные условия. Высокая ключевая ставка сдерживает спрос на импорт, а экспортеры продолжают продавать валютную выручку. В сумме это создает довольно крепкую поддержку.Доллар ниже 80 — вполне реальноСнижение курса доллара ниже 80 рублей возможно, и для этого не нужно ждать существенного улучшения геополитической обстановки. Другой вопрос — удержаться на этих уровнях надолго. Для этого потребуется, чтобы экспортеры и дальше активно продавали валюту, а спрос на нее оставался сдержанным.Основные риски для рубля — это снижение цен на российские экспортные товары (причем не только на нефть) и восстановление спроса на импорт. Оба фактора способны сократить профицит текущего счета и ослабить фундаментальную поддержку валюты. Но пока предпосылок для серьезного изменения баланса внешнеторговых потоков мы не видим. В нашем базовом сценарии до конца года доллар будет торговаться в диапазоне 80–85 рублей.Кому крепкий рубль выгоден, а кому — нетВыигрывают импортеры: для них снижается рублевая стоимость зарубежных закупок. Экспортеры, наоборот, теряют — укрепление валюты сокращает их рублевую выручку. Для частных инвесторов все не так однозначно. С одной стороны, падает рублевая доходность валютных активов. С другой — крепкий рубль сдерживает инфляцию и поддерживает реальную доходность рублевых инструментов.Ставка уже не главный драйверИз-за фактически закрытого финансового счета и ограниченного движения капитала курс стал гораздо меньше реагировать на изменения ключевой ставки. Поэтому сохранение ставки на уровне 14% вряд ли даст рублю значимую дополнительную поддержку. Небольшое снижение ставки, если оно произойдет, тоже не должно привести к серьезному ослаблению. Главное по-прежнему — внешнеторговые потоки и то, как на валютном рынке складывается соотношение спроса и предложения.Что в итогеКрепкий рубль — это не случайность, а результат сочетания профицита текущего счета, жесткой денежно-кредитной политики и обязательной продажи валютной выручки. Пока этот баланс сохраняется, у доллара мало поводов для заметного роста.Автор: Александр Джиоев, руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК "Альфа-Капитал"

2026

Новости

ru-RU

https://1prime.ru/docs/about/copyright.html

рынок, российский рубль, укрепление рубля, продажа валютной выручки