Лучше вклада в банке: как заработать ближе к концу года

Аналитик Пустовойтов: длинные ОФЗ лучше покупать в четвертом квартале 2024 года

Антон Пустовойтов

Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью УК "Первая"

МОСКВА, 19 июл - ПРАЙМ. Доходность десятилетних облигаций федерального займа с постоянным купоном превысила среднегодовой темп роста (CAGR) индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), включающий в расчет дивиденды, за последние 10 лет.

Сейчас ОФЗ-ПД 26225 с погашением в 2034 году дают доходность к погашению 15,89%, ОФЗ-ПД 26233 с погашением в 2035 году – 15,82%, при этом индекс MCFTR на периоде 10 лет показывал доходность – 14,4%.

Иными словами, инвестор, купив данные ОФЗ сейчас, может зафиксировать среднегодовую доходность на горизонте следующих 10 лет выше, чем рынок акций давал в течение последних 10 лет.

К слову, такой расклад как раз и объясняет давление на рынок акций. Сейчас выгоднее вложиться в надежные облигации, чем покупать широкий набор акций, которые имеют больший рыночный риск. На рынке акций сейчас преобладает стратегия stock picking (стратегия тщательного подбора акций), которая предполагает активное управление портфелем. Однако на ней могут заработать только те, кто умеет грамотно анализировать и подбирать бумаги.

Такая ситуация сложилась из-за высокой ключевой процентной ставки – 16%. Не исключено и дальнейшее ее повышение – до 18%, что может способствовать еще большему росту доходностей облигаций федерального займа.

Поэтому с покупками длинных ОФЗ сейчас торопиться не стоит. Дождаться подходящего момента можно в облигациях с плавающей купонной ставкой или в фондах денежного рынка, доходность которых быстро подстраивается под изменение ставки.

По нашим оценкам, подходящий момент для входа в длинные ОФЗ может наступить в 4 квартале 2024 года. Тогда стоит рассмотреть покупку долгосрочных облигаций или паев фонда на них. Закупать бумаги рекомендуется регулярно небольшим объемом в течение всего квартала, чтобы средняя цена покупки была наиболее приближена к текущему курсу. Таким образом, удастся поймать переломный момент от снижения к росту на долговом рынке и впоследствии заработать на росте стоимости длинных облигаций.

Автор - Антон Пустовойтов, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью УК "Первая"

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков ОФЗ

Обсудить