Аналитик Попцова: российский рынок под давлением, надежда лишь на саммит G20

Алина Попцова

Аналитик фондового рынка УК "Альфа-Капитал"

МОСКВА, 18 ноя - ПРАЙМ. Минувшую неделю IMOEX завершил в символическом плюсе на 0,2%, и начинает новую торговую пятидневку падением более чем на 1%. Надежды на улучшение геополитической повестки, которые способствовали росту индекса МосБиржи в предыдущие две недели, не оправдались, и российские инвесторы столкнулись с новыми рисками эскалации конфликта России и Украины.

В целом, геополитический фактор остается непредсказуемым, а чувствительность к нему российского рынка – высокой, что будет обуславливать заметную волатильность и в дальнейшем.

Другим триггером в начале новой торговой недели выступили внутренние факторы. Так, на фоне перспективы налоговых изменений для нефтегазового сектора под давлением оказались акции Транснефти. Минфин предложил повысить ставку налога на прибыль для компании с 20% до 40%. Это усилит давление на без того слабый перфоманс Транснефти. По итогам девяти месяцев этого года нефтедобытчик уже столкнулся с сокращением чистой прибыли на 49% г/г, до 97 млрд рублей, несмотря на снижение налоговых выплат, а менеджмент принял решение о меньших дивидендных выплатах, чем год назад.

Российский рынок акций продолжит попытки отскока от годовых минимумов, используя любые положительные сигналы в геополитической повестке и макроданных. Однако в обозримой перспективе устойчивого позитива не ожидается. Напряженность инвесторов сохраняется из-за рисков дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики Банка России в декабре, которые все еще выглядят оправданными.

Говорить о развороте инфляции к снижению пока не приходится. Данные Росстата сигнализируют о том, что инфляционное давление, как в прошлом месяце, так и в начале ноября все еще повышенное. В октябре месячный рост потребительских цен ускорился до 0,75% с 0,48% месяцем ранее. Годовые темпы ожидаемо замедлились до 8,54% с 8,63%, преимущественно за счет эффекта базы. Текущая инфляция превышает верхнюю границу прогнозного диапазона ЦБ на IV квартал в 6,5–8,5%. При этом базовая инфляция продолжила ускоряться третий месяц подряд, достигнув 0,81% м/м против 0,75% в сентябре. В первую неделю ноября рост цен ускорился до 0,3% с 0,19% неделей ранее.

Одной из причин устойчивости инфляции, вероятно, стало ослабление рубля, из-за чего категории импортных товаров и услуг усилили давление на ИПЦ.

Оценить эффективность политики ЦБ позволит публикация данных по инфляционным ожиданиям населения и предприятий на этой неделе, а также релиз индекса цен производителей за октябрь. Мы не ожидаем значительного прогресса в динамике цен. Значимым внешним фактором для инвесторов может стать саммит стран G20 в Бразилии, который пройдет 18-19 ноября. Рынок будет движим и корпоративными отчетностями – ожидается публикация результатов по МСФО Европлана, Группы Астра.

Автор - Алина Попцова, аналитик фондового рынка УК "Альфа-Капитал"

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков Рынок

Обсудить