Неделя началась с сильного падения. Рынок отыгрывал динамику на зарубежных площадках. Индекс РТС вернулся на уровень начала декабря, индекс Мосбиржи откатился к психологической отметке 3000 п. Лидерами роста среди ликвидных бумаг стали акции Полюса (+3,20%). Аутсайдерами стали акции Yandex N.V. (-7,90%) и QIWI Plc (-7,06%). Пара USD/RUB достигла максимума с начала октября – 65,60 на фоне падения сырьевых и фондовых площадок и геополитики. 

ГМК Норникель (-3,00%) отчитается за 2019 год. Ожидается, что выручка превысит $13 млрд, EBITDA – $ 7,6 млрд, прибыль – $5,1 млрд. ГМК является одной из самых рентабельных российских металлургических компаний. Мы ожидаем, что уровень долговой нагрузки для расчета дивиденда не ухудшился. Драйверами роста являются положительная динамика цен на палладий и увеличение производства металлов на фоне контроля над расходами. ГМК планирует запустить торговлю металлами в виде цифровых активов на объем свыше $1 млрд, это увеличит спрос за счет расширения круга инвесторов.

Минфин проведет аукцион ОФЗ. Будут предложены 5-летние бумаги в объеме неразмещенного остатка (265 млрд руб.). Текущая доходность этого выпуска 5,7- 5,8%. Мы не исключаем, что в условиях волны ослабления рубля, спрос на ОФЗ заметно снизится. Однако, премии не ожидается. У Минфина нет острой необходимости продавать бумаги, даже если аукцион не состоится, негативные последствия для бюджета отсутствуют. 

Ожидаем смешанную динамику. Рынок будет отыгрывать динамику международных площадок за неторговый день в России. Ожидание в паре USD/RUB: диапазон 64,50-65,50. Ориентир по индексу Мосбиржи: 3000-3100 п.