Рубль пугается нефти по $45, а рядом еще и коронавирус

Курс рубля на завершающейся рабочей неделе продемонстрировал широкие колебания против основных резервных валют, в итоге все же обесценившись на фоне страхов распространения коронавируса по планете, резко повысивших волатильность мировых рынков. Курс доллара и евро обновили максимумы с января 2019 года  на уровнях 68,54 рубля и 77,79 рубля, соответственно.

Фактором курсовой динамики рубля остались резкие колебания аппетита к риску среди глобальных инвесторов в связи с коронавирусом. Число зафиксированных заболевших в мире подошло к 100 тысячам. Рынок нефти под конец недели провалился ниже психологически значимого уровня 50 долларов за баррель марки Brent и дошел до 45 долларов на фоне кризиса ОПЕК+. Мировые фондовые рынки также продолжили валиться. При этом резкое и внезапное снижение базовой учетной ставки ФРС США сразу на 50 базисных пунктов до 1-1,25: годовых не принесло рынкам длительного облегчения.

В результате, доллар вечером в пятницу за неделю подскочил на 1,5 рубля до уровня 68,4 рубля, евро — на 3,7 рубля до 77,5 рубля на фоне резкого укрепления европейской валюты на форексе выше 1,13 доллара. Рублевая цена барреля марки Brent при этом упала в район 3,1 тысячи против 3,35 тысячи неделей ранее.

РУБЛЬ ПЫТАЛСЯ ОСТАНОВИТЬСЯ

Рубль начал торговую неделю коррекционным ростом против основных резервных валют. Давление на доллар оказывали ожидания поддерживающих финансовые рынки мер от ФРС США на фоне ситуации с коронавирусом после соответствующего заявления главы регулятора Джерома Пауэлла. Эксперты заговорили о снижении базовой учетной ставки сразу на 50 базисных пунктов с текущего уровня в 1,5-1,75% годовых.

При этом председатель ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что регулятор внимательно следит за событиями и в случае необходимости также примет "целенаправленные меры".  Фондовые рынки отреагировали на эти монетарные новости бурным ростом в рамках возросшей волатильности, просигнализировав об аппетите к риску.

В итоге ФРС, как и ожидалось, снизила основные процентные ставки сразу на половину процентного пункта до 1-1,25% годовых, при этом даже не дожидаясь очередного заседания комитета по открытым рынкам. Внеочередное снижение ставки состоялось впервые со времен финансового кризиса 2008 года. 

Руководители ФРС приняли решение единогласно. В заявлении регулятора говорится, что он рассматривает возможность и дальнейших мер денежно-кредитного стимулирования. Эксперты к завершению года ожидают ставку ФРС на уровне 0,25-0,5%: годовых.

Финансовые лидеры G7 и управляющие центральных банков провели телефонную конференцию и обсудили меры экономической борьбы со вспышкой коронавируса и ее последствиями для мировой экономики.

После ФРС схожие меры денежно-кредитной политики предприняли Гонконг и Катар. Однако более влиятельные регуляторы пока держат паузу.

Российский ЦБ пока ограничивается вербальными интервенциями. Первый заместитель председателя ЦБ Ксения Юдаева заявила, что прямое влияние распространяющегося в мире коронавируса на российскую экономику минимальное, ситуация в экономике и на финансовых рынках в стране достаточно стабильная. Однако в случае необходимости ЦБ готов задействовать все инструменты, добавила она.

ПРОГНОЗЫ

Вторая половина и концовка недели опять стала «черной» для рубля, который обновил минимумы более чем за год. Игроки на мировых рынках опять сфокусировались на рисках распространения коронавируса по планете и его влиянии на мировую экономику.

Масштабное бегство инвесторов от рисковых активов, отмечающееся на мировых рынках было усилено грядущими длинными выходными в РФ, что толкало рубль на минимумы с января-2019.

Дополнительный негатив приходил от обвала рынка нефти в район 45 долларов за баррель сорта Brent на фоне неопределенности с решением ОПЕК+ по квотам на добычу нефти. Россия согласна на продление сделки ОПЕК+, но дополнительно сокращать не готова из-за угрозы утраты доли рынка в пользу, в частности США.

При этом слабым утешением для рубля стало снижение Минфином РФ объема покупки валюты по бюджетному правилу в период с 6 марта по 6 апреля примерно вдвое относительно текущих уровней – до 133,3 миллиарда рублей, или по 6,3 миллиарда в день. С 7 февраля по 5 марта покупки составляли 214,2 миллиарда рублей, или по 11,3 миллиарда в день.

Отскок рубля вверх уже объективно созрел. Доллар за два последних рабочих дня недели прибавлял более 2,2 рубля, евро – около 4 рублей. 

Финансовые власти уже демонстрируют готовность подстраиваться под возросшую волатильность. Так, Минфина России 4 марта не проводил традиционный аукцион по размещению ОФЗ из-за повышенной волатильности на финансовых рынках. ЦБ может подумать о сокращении покупок валюты в резерв в рамках бюджетного правила.

Однако риск развала ОПЕК+, обозначившийся в конце этой недели рисует грустные картины для нефтяного рынка, который валился в конце пятницы почти на 9% в направлении 45 долларов. Этот фактор может стать определяющим для курса рубля в ближайшее время.