В апреле нерезиденты нарастили вложения в ОФЗ после рекордных продаж в марте

Вчера ЦБ опубликовал данные по доли нерезидентов в ОФЗ по итогам марта – иностранные инвесторы продали рекордный объем бумаг за месяц – на 293 млрд. руб.; их доля на рынке сократилась на 3,2 п.п. – до 31,7% (2,89 трлн. руб.). Сопоставимые данные показывала ранее и статистика НРД – снижение доли нерезидентов до 31,1%; объем нетто-продаж за месяц 278 млрд. руб. – до 2,84 трлн. руб. Таким образом, на конец марта в НРД находилось 98% всех ОФЗ нерезидентов и только госбумаг на 54 млрд. руб. обслуживались в других депозитариях.

За апрель (на 29.04.2020), по данным НРД, объем нетто-покупок ОФЗ нерезидентами составил 57 млрд. руб. (2,89 трлн. руб.); доля выросла с 31,1% до 31,7%. Основные покупки прошло с 15 по 24 апреля – после пресс-конференции Э.Набиуллиной, на которой был дал сигнал на переход к стимулирующей политике по примеру большинства стран ЕМ.

Если предположить, что объем ОФЗ, принадлежащий нерезидентам вне НРД также вырос пропорционально (на 2% — до 55 млрд. руб.), то общий объем ОФЗ, принадлежащий нерезидентам, по итогам апреля мог увеличиться на 58 млрд. руб. – до 2,95 трлн. руб., а их доля на рынке продолжила снижаться – на 0,6 п.п. – до 31,1% (за счет размещений Минфина). 

В результате рекордные нетто-продажи ОФЗ нерезидентами в марте были нивелированы покупками в апреле лишь на 20%. Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ (ждем снижения ставки в т.г. до 5%), а также снятия карантинных мер, будут способствовать дальнейшему восстановлению портфеля ОФЗ у нерезидентов. Вместе с тем, большую активность в ОФЗ ждем от локальных инвесторов, в результате чего доля нерезидентов на рынке ОФЗ в ближайшие месяцы продолжит плавно снижаться.