До сегодняшнего дня исполнение плана Минфина по заимствованиям на 4к’20 выглядело исключительно забавно в разбивке по срочности облигаций: 100% для бумаг со сроком до погашения менее 5 лет, 100% для бумаг с погашением через 5-10 лет и 173% для бумаг длиннее 10 лет. Вероятно, глядя на подобное соотношение, Минфин решил не давить на сегодняшние первичные аукционы длинной дюрацией, остановив выбор на более коротких ОФЗ-ПД 26234 (июл.25) и ОФЗ-ИН 52003 (июл.30).

Мы ожидаем, что отсечка на аукционах будет установлена по цене 96.97-97.05% от номинала и 98.9-99.1% от номинала, соответственно.