"Однако перелома пока не произошло.
В текущей ситуации на нашем рынке мы отмечаем три параллельно протекающих процесса /рыночные тенденции/:
1. Фиксация "коротких" позиций, открывавшихся на пробое мартовско-апрельского повышательного тренда /цена "шорта2 ~1490 п./. "Проводы последних шортистов" близки к своему завершению, если судить по динамике индикатора общего объема открытых торговых позиций по индексу ММВБ /OBV-Comp на рис.1/, который вплотную приблизился к нулевой отметке.
2. Продолжение краткосрочных спекулятивных покупок. Однако ресурсы краткосрочных покупателей в основном уже задействованы. Модельный индикатор нетто-объёма недельных торговых позиций по индексу ММВБ уже находится на максимуме с мая этого года /OBV-5 на рис.2/.
3. Поиск момента для открытия новых среднесрочных "шортов". Причем, чем выше рынок, тем эта тенденция становится всё более значимой. Напомним, индикатор OBV-Comp находится в области отрицательных значений с августа 2008 г., т.е. с момента начала острой фазы кризиса, когда были открыты стратегические "шорты". Очередной разворот вниз этого индикатора, если таковой случится, будет означать возобновление игры от продаж и станет фактическим признанием продолжения кризиса.
Сломать эту тенденцию может только приход новых инвесторов, нацеленных на благоприятную экономическую перспективу. Именно инвесторов, а не краткосрочных спекулянтов, ибо ресурс последних уже задействован, а для нового всплеска активности им потребуется хотя бы частично разгрузить свои портфели.
Таким образом, без новых "быков" инициативу в биржевой игре имеют шанс перехватить крупные спекулянты, нацеленные на среднесрочный "шорт". Примерно по такому сценарию завершались аналогичные ралли в августе 2000 г. и октябре 2004 года.
Главным сейчас остается вопрос о пределах ослабления американского доллара. В качестве ближайшей поддержки по индексу доллара может обсуждаться минимум от 13 января 2010 /76,6 п./. При сохранении текущих темпов снижения индекс доллара может выйти к этому минимуму уже завтра на азиатской сессии. Напомним, именно завтра пройдет заседание МВФ, где, как ожидается, в центре внимания окажутся вопросы стабильности мировой валютной системы. Кроме того, завтра в США будут опубликованы ключевые данные по рынку труда.
Диапазон колебаний по индексу ММВБ на сегодня 1460/1490 п", - Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина"
