Рейтинг@Mail.ru
"ВТБ Капитал" снизил прогноз по акциям ГАЗа - 10.04.2013, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

"ВТБ Капитал" снизил прогноз по акциям ГАЗа

Читать Прайм в
Дзен Telegram

Рекомендация по обыкновенным акциям понижена до уровня "держать" с "покупать", а привилегированные акции по-прежнему рекомендуется "покупать".

По итогам биржевых торгов 11 марта цена акций ОАО "ГАЗ" составила 1500 рублей за обыкновенную и 800 рублей за привилегированную ценную бумагу.

"Пересмотр обусловлен возросшими рисками корпоративного управления и нашими новыми оценками капиталовложений компании. Новые прогнозные цены через 12 месяцев подразумевают доходность в долларовом выражении по обыкновенным и привилегированным акциям лишь 11% и 21% соответственно", - говорится в обзоре.

Непрозрачная сделка по продаже казначейских акций группы "ГАЗ" оффшорной компании и некоторое отступление от сделанных компанией ранее шагов по повышению прозрачности, по мнению аналитиков, вновь вызывают опасения в отношении уровня корпоративного управления. Исходя из этого, "ВТБ Капитал" повышает премию за риск корпоративного управления до 5% с 4% и при расчете прогнозной цены учитывает бывшие казначейские акции.

В то же время, аналитики инвесткомпании по-прежнему позитивно оценивают перспективы развития группы "ГАЗ".

"Планируемое обновление модельного ряда и выход производства по контрактам с Volkswagen, General Motors Daimler на плановую мощность свидетельствуют в пользу наших прогнозов по выручке на 2013–2022 годы, а также долгосрочных прогнозов по росту EBITDA в среднем на 9% и соответствующей рентабельности около 11%. В то же время на долгосрочном горизонте ожидается рост капиталовложений, что негативно влияет на оценку по методу дисконтированного денежного потока", - отмечают аналитики.

 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала