Формируются сигналы к будущему росту индекса ММВБ

Российский рынок акций предпринимает попытки подрасти, но устойчивой растущей тенденции на нем пока не сложилось. Обороты торгов акциями на Московской бирже в последние дни уменьшаются, а объем открытых позиций во фьючерсе на индекс РТС, являющимся самым ликвидным инструментом отечественного рынка акций, падает. Спекулянты ежедневно пытаются раскачивать фондовую лодку, но придать ей выраженное направленное движение пока не могут.

На денежном рынке поддержку российской валюте вчера оказали налоговые платежи и продажи экспортной выручки, традиционные для конца месяца. Рубль стабилизировался по отношению к доллару США и бивалютной корзине отчасти благодаря интервенциям Банка России и при отсутствии серьезных сдвигов на международном валютном рынке. До конца этой недели, завершающей I полугодие, рубль может обойтись без резких движений, дабы не навредить авторитету нового руководства российского ЦБ.

Рынок акций РФ вчера показал преимущественное повышение котировок "голубых фишек", а количество выросших в цене во вторник акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, оказалось примерно в два с половиной раза больше числа снизившихся. В контексте улучшившегося внешнего фона, выразившегося в повышении западных фондовых индексов и мировых цен на нефть, индекс ММВБ прибавил вчера скромные 0,6%, проведя большую часть основной торговой сессии в районе отметки в 1300 пунктов. Возле этой отметки в индексе ММВБ сейчас сложилась зона некоторого безразличия, колебания в которой не имеют особого значения. Сигналом к формированию волны роста индекса ММВБ, по нашим оценкам, станет его закрытие "белой свечой" выше уровня 1330 пунктов, тогда как триггером к продолжению падения будет закрытие индекса ММВБ "черной свечой" ниже уровня 1270 пунктов.

График индекса ММВБ

Позитивно отразилось на поведении российского фондового рынка снижение уровня фондовой волатильности, индекс RTSVX которой вчера упал за день сразу на 7%. Прозвучавшие вчера в течение дня заявления Народного банка Китая, пообещавшего помочь всем китайским банкам, переживающим временную нехватку денег, успокаивающе подействовали на разнервничавшихся инвесторов, опасающихся развития в Китае структурного кризиса. Цены на промышленные металлы вчера пошли в рост, подогрев спрос инвесторов к акциям металлургических компаний. В этом контексте металлургический сектор Московской биржи вчера стал одним из лидеров роста, а его индекс прибавил за день 0,95%.

Акции Норникеля вчера стали одними из фаворитов роста в металлургическом секторе благодаря пришедшей порции позитивных корпоративных новостей. Как стало известно, Норникель применяет новые подходы к формированию бюджета, которые могут привести к уменьшению затрат и сокращению инвестпрограммы примерно на 20%, хотя окончательное решение по этому вопросу еще не принято. Сокращение инвестпрограммы Норникеля позволит компании направить больше средств на выплату дивидендов, которые она обещала сохранять на высоком уровне. Новую стратегию своего развития Норникель планирует представить в конце года.

В контексте ухудшившейся конъюнктуры рынка промышленных металлов, где никель и медь на этой неделе подешевели до минимума почти за три года, котировки акций Норникеля сейчас находятся в рамках среднесрочной нисходящей тенденции, моделируемой двумя расходящимися трендовыми линиями - верхней и нижней. Верхняя линия, имеющая более пологий наклон, проведена по максимумам февраля и апреля, а нижняя ? по минимумам марта, апреля и июня текущего года. Сильная зона сопротивления росту акций Норникеля сейчас располагается в районе уровня 4950 рублей, отсекающего майский дивидендный гэп. Признаков завершения среднесрочной нисходящей тенденции в акциях Норникеля пока не наблюдается, а поле для маневра их котировок между двумя расходящимися трендовыми линиями сейчас довольно велико. 

График акций Норникеля

Ведущие фондовые индексы Европы и США во вторник выросли: британский FTSE-100 (+1,21%), немецкий DAX (+1,54%), французский CAC (+1,51%), американские Dow (+0,69%), S&P500 (+0,95%), Nasdaq Сomposite (+0,82%) благодаря вышедшим лучше ожиданий данным американской макроэкономической статистики. Объем заказов на товары длительного пользования достиг в мае в США максимального уровня за последние пять лет. Это случилось благодаря увеличению спроса на автомобили и самолеты, а также увеличившимся темпам строительства жилья. Продажи новых домов в США в мае этого года выросли до максимального значением с августа 2008 года. Долгое время откладывавшие покупку дома потребители предъявляют высокий спрос на новое жилье на фоне повышения стоимости недвижимости и ожиданий увеличения ставок по кредитам.

Средняя цена продажи новых домов в США за год выросла на 10,3%. В свою очередь, индекс потребительского доверия в США в июне текущего года достиг рекордного уровня за последние 5,5 лет. Это произошло благодаря улучшению ситуации на рынке труда и более оптимистичного отношения американских потребителей к финансовой ситуации, а также  надеждам на её улучшение в ближайшие полгода. Сегодня в центре внимания инвесторов будет публикация показателей динамики ВВП США, который, как ожидается, в I квартале этого года увеличился на 2,4% г/г.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром слегка снижаются. Азиатские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent теряют 0,5%, возобновив снижение в район отметки $100 за баррель. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным.

В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно незначительные изменения котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг и небольшой сдвиг индекса ММВБ примерно на 0,1% относительно закрытия предыдущего торгового дня. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание в начале дня привлекут индекс потребительского доверия в Германии в 10-00 мск и ВВП Франции в 10-45 мск.