Рынок РФ сегодня откроется без изменений или ростом на 0,5%

Индекс РТС в среду вырос еще на 1,74%, закрывшись вблизи апрельских максимумов. В отличие от российского рубля, который  достиг новых максимумов относительно доллара США на отметке 63,70, фондовому рынку еще предстоит обновить свои локальные максимумы. Однако если покопаться глубже, то можно увидеть достаточно фрагментированную картину российского рынка акций. Рост РТС преимущественно объясняется укреплением рубля, в то время как акциям не удалось поучаствовать в ралли в среду, о чем говорит индекс ММВБ, закрывшийся без изменений.

Как было упомянуто выше, большая часть акций вчера оказалась под давлением. В частности, акции «Сбербанка»

открылись сильным гэпом вверх на отметке 141,50 руб., но не удержались на достигнутом уровне и закрылись снижением на 0,4%. Акции «Газпрома»

и  «Норникеля»

тоже отставали от рынка, подешевев на 0,54% и 1,13% по итогам дня. «Роснефть»

подорожала на 4,15%, поскольку результаты за 1К были благосклонно восприняты инвесторами. «ВТБ»

− дремлющий гигант – наконец вернулся  действие после двух месяцев нахождения в боковике, акции банка к закрытию выросли на 2,5% на хороших объемах. Ритейлеры продолжают отставать от рынка − «Магнит»

упал на 2%, а менее ликвидные акции снизились на 0,5-1%. Выделялись акции O'KEY, которые выросли на 3,2% до 2 425 долл. за ГДР.

Мы ожидаем, что рынок сегодня откроется без изменений или ростом на 0,5%.

Долговой рынок

На развивающихся рынках долга торги прошли без единого тренда. В Бразилии продолжалось ралли: доходность 10-летних суверенных облигаций снизилась на 11 бп (5,24%), 10-летних облигаций PETBRA – на 17 бп (8,87%) на фоне роста нефти, недавно размещенные облигации Vale торговались на отметке 101. Новые выпуски Индонезии – сроком на 7 и 12 лет – открылись ростом на 0,75 бп и 1,25 бп. В то же самое время в 10-летних облигациях Аргентины наблюдалось снижение (YTM +9 бп, 6.66%) на фоне размещения облигаций Буэнос-Айреса. 5-летний спред CDX EM не изменился (276  бп). Высокая активность на первичном сегменте:  размещаются 5-летний и 10-летний выпуски Омана, Dell, CEMEX, Eldorado. Заемщики спешат занять на длинный срок перед возможным в ближайшие месяцы повышением ставки ФРС.

Доходность российских суверенных облигаций снизилась на 5-7 бп, корпоративных − на 3-5 бп. «НЛМК»

закрыла книгу по 7-летнему выпуску с доходностью 4,50% (без премии). «Евраз» сегодня откроет книгу по 5-летнему выпуску. В локальном сегменте аукционы по размещению ОФЗ привлекли высокий спрос на фоне роста цен на нефть и укрепления рубля. Длинный выпуск ('2031) был размещен с доходностью 8,75% по цене отсечения (премия 2 бп), все 17,4 млрд руб. были распроданы, спрос превысил предложение в 1,7x раз. 5-летние бумаги были размещены с доходностью 9,06% по цене отсечения (без премии), выпуск был переподписан почти в 4 раза. На вторичном рынке доходности упали на 2-7 бп, ОФЗ 26207 закрылись с доходностью 8,63%. Выпуск 26218 по-прежнему выглядит дешево на кривой – премия 8 бп к выпускам 26207 и 26212.

Brent торгуется вблизи вчерашних максимумов - 52,7 долл.: мы ожидаем, что рынки долга откроются без изменений или небольшим ростом.