Детали проекта бюджета 2016 г. оказались менее консервативными, чем мы ожидали, исходя из официальных заявлений. План по расходам составил 16,4 трлн руб., выше уровней, которые озвучивались недавно (15,8 трлн руб.), и предполагал текущий закон о бюджете (16,1 трлн руб.). А новый план по доходам (13,4 трлн руб.) даже меньше заложенного в действующей версии (13,7 трлн руб.) и лишь немного превышает сентябрьскую оценку Минфина (13,3 трлн руб.). Таким образом, дефицит федерального бюджета в этом году ожидается на уровне 3,0 трлн руб. (3,7% от ВВП). Источниками его финансирования останутся средства Резервного фонда (2,1 трлн руб.) и внутренние заимствования (500 млрд руб.). Оставшиеся 400 млрд руб. Минфин предполагает профинансировать в основном за счет приватизации Башнефти
В итоге добиться бюджетной консолидации не удалось. Доходы от приватизации Роснефти не помогут уменьшить траты Резервного фонда, как это можно было предположить, а станут источником для дополнительного увеличения расходов. Правда, за счет поступлений от приватизации увеличены не денежные траты, а госгарантии ВПК (на 0,9 трлн руб.), без их учета расходы составят 15,5 трлн руб. (даже немного ниже ориентира в 15,8 трлн руб.). Однако с ростом госгарантий увеличиваются средне- и долгосрочные риски бюджета, а значит - потенциально и расходы в будущем.
Новый план в целом оставляет вопрос, сможет ли Минфин сократить и удержать объем расходов на уровне в 15,8 трлн руб. в 2017-2019 гг. При этом даже если это удастся, Резервный фонд закончится в 2018 г. Однако, если бюджетная консолидация потерпит неудачу, и расходы сохранятся на уровне 2016 г. (16,4 трлн руб.), то средства Резервного фонда могут быть исчерпаны уже в следующем году (в 2017 г. будет израсходовано 2 трлн руб., наша оценка), и необходимо будет каким-то образом использовать средства ФНБ (на 1 сентября неиспользованные средства составили 3,1 трлн руб.).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
