Согласно опубликованному ЦБ обзору банковского сектора, в октябре банки получили прибыль 18,1 млрд руб. (против убытка 322,4 млрд руб. в сентябре), за 10М прибыль составила 693 млрд руб. (ROE 9,6% на основе балансового капитала), при этом Сбербанк сформировал основную прибыль (71,5%). По-видимому, активный роспуск резервов, обусловивший основной прирост прибыли за 8М, уже полностью исчерпан в текущих экономических условиях (по ряду индикаторов в конце года может произойти их ухудшение, особенно это относится к частному сектору). В октябре банки направили в резервы на возможные потери 153 млрд руб., при этом просроченная задолженность выросла лишь на 19,2 млрд руб. (по-видимому, банки доначисляют резервы в связи с ухудшением качества кредитов, по которым пока не появилась просроченная задолженность, или пока она не отражается в отчетности).
Риски расширения базиса в декабре сохраняются
В октябре в валютной части баланса из корпоративного кредитования (нефинансовые организации) было высвобождено 0,9 млрд долл., при этом кредиты, выданные финансовым организациям (резидентам-не банкам), были погашены на 2,2 млрд долл. Остатки на клиентских счетах сократились на 1,2 млрд долл. (в основном юрлиц, но с депозитов физлиц средства также ушли). Таким образом, в результате кредитно-депозитных операций произошел приток валюты на 1,9 млрд долл. (в отличие от сентября, когда наблюдался ее отток). Эти средства банки направили на погашение валютного депозита, взятого у Казначейства (1 млрд долл.), а также валютной задолженности перед ЦБ (0,3 млрд долл.).
Кроме того, на погашение МБК перед нерезидентами было направлено 0,4 млрд долл. Несмотря на приток средств по кредитно-депозитным операциям, ситуация с валютной ликвидностью у локальных банков не улучшилась: продолжилось сокращение средств, размещенных на корсчетах и депозитах у нерезидентов (на 0,5 млрд долл.), в то время как корпоративные клиенты увеличили объем средств, размещенных на расчетных счетах (под который банкам нужно держать больше ликвидных активов).
Портфель ценных бумаг в валюте сократился еще на 1 млрд долл. (против 6,4 млрд долл. в сентябре), мы не исключаем, что эти средства могли быть сконвертированы в рубли (учитывая дефицит рублевой ликвидности у некоторых банков). Таким образом, в системе сохраняются риски дальнейшего повышения стоимости валютной ликвидности в декабре, когда предстоит пройти пик выплат по внешнему долгу, в условиях возросших валютных интервенций Минфина. Этот фактор также не будет способствовать укреплению рубля (даже если в конце этой недели будет принято решение по продлению соглашения ОПЕК+ до конца 2018 г.).
Повышенная кредитная активность, несмотря на дефицит рублевой ликвидности
В рублевой части баланса произошел визуальный всплеск кредитной активности (вложения в долговые ценные бумаги и корпоративные кредиты выросли на 318 млрд руб.) против умеренного роста в сентябре (+198 млрд руб.). Отметим, что в октябре заметно выросли вложения в рублевые долговые ценные бумаги (+256 млрд руб.), при этом большая часть пришлась на КОБР (170 млрд руб.), без учета которых в кредитование (т.е. в кредиты и долговые ценные бумаги, выпущенные не ЦБ) было направлено всего 148 млрд руб. (+0,5% м./м.). Стабильный прирост демонстрирует розничное кредитование (+154 млрд руб., +1,3% м./м.).
"Гонка" за фиксированной ставкой в ожидании ее дальнейшего снижения продолжается, несмотря на то что приток рублевых средств на счета корпоративных (без учета средств Казначейства) и розничных клиентов составил лишь 129 млрд руб. (долг перед ЦБ и Минфином вырос всего на 80 млрд руб.).
По-видимому, в октябре банки наращивали длинные позиции на балансе по рублю, т.е. валютные обязательства могут использоваться для финансирования рублевых кредитов, возможно, через валютный своп.
Банковская система продолжает оставаться нетто-должником перед ЦБ и Минфином (валовый долг составил 3,2 трлн руб., а объем средств, размещенных в ЦБ - 1,6 трлн руб.), улучшение ситуации может произойти лишь в конце декабря с приходом порции бюджетных расходов.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
