Палладий показал лучшую динамику за неделю из драгоценных металлов

Цены на нефть продолжают расти. Цена сорта Brent достигала отметки 83 долл. за баррель, а к концу года, по прогнозам JP Morgan, цена может подняться до 100 долл. за баррель. И хотя высокие цены на нефть дают преимущества ряду развивающихся стран, есть и обратная сторона: рост инфляции и снижение спроса могут навредить росту мировой экономики. Европа и Китай являются крупнейшими импортерами нефти, и они же – локомотивы роста мирового ВВП. Дорогая нефть может не только снизить их собственные темпы роста, но и скажется на глобальной экономике в целом. 

Стоит отметить, что наибольший вклад в рост цен вносит геополитика, в частности американские санкции против Ирана. Но также не следует забывать и про снижение добычи в Венесуэле, Ливии и Нигерии из-за плохого состояния инфраструктуры и внутриполитической борьбы. 

Рост добычи в США продолжается, побит исторический рекорд по добыче – 11,1 млн баррелей в сутки. Стоит отметить, что рост добычи в США за последние 12 месяцев сопоставим с ростом глобального потребления нефти. Поэтому этот фактор если и не способен сейчас развернуть цены вниз, будет ощутимо сдерживать потенциал их роста.

Заседание ФРС и повышение ставки на 25 б.п. негативно сказалось практически на всех группах металлов. Основная причина – в крепком долларе, поддерживаемом заявлениями главы ФРС, ожидающего продолжения цикла повышения ставки. 

Со стороны спроса также появились дополнительные опасения. Они связаны с оценкой будущих темпов роста экономики Китая, где индекс деловой активности в производственном секторе упал с 51,3 до 50,8. Производство стали в Китае упало на 0,6% на прошлой неделе. Это также может быть негативным сигналом о состоянии внутреннего спроса.

Палладий показал лучшую динамику за неделю из драгоценных металлов, +2,5%. Этот металл имеет фундаментальную основу для роста, так как активно используется в быстрорастущих сегментах промышленности. 

Доллар продолжает играть ключевую роль в динамике цен драгметаллов. На фоне его укрепления золото на неделе опустилось до 1182 долл. за унцию. Вероятно, негативный тренд продолжится, так как в декабре ожидается очередной раунд повышения ставки ФРС, что может спровоцировать новую волну укрепления доллара к основным валютам.

Рубль продолжает укрепляться вторую неделю подряд, протестировав 65 рублей за доллар. Факторов укрепления несколько: прекращение покупки валюты Минфином, высокие цены на нефть, возвращение спроса на российские активы со стороны нерезидентов на фоне сообщений о задержках с принятием в США закона, предусматривающего новые санкции против РФ.