Рубль набирает в весе после страшного августа

Курс рубля на завершающейся рабочей неделе повышался против доллара и евро. При этом американская валюта смогла на неделе обновить локальный максимум, поднявшись до 67,14 рубля (впервые с 14 февраля), а к окончанию недели он сполз в район 65,5 рубля. Евро к закрытию недели опустился ниже 72,5 рубля (минимум с 13 августа). После роста в августе доллара к рублю почти на 5% это некий успех.

Факторами поддержки российской валюты стали общий рост аппетита к риску на валюты развивающихся рынков в надежде на конструктивные торговые переговоры между США и Китаем в октябре. Рынок нефти стремился удержаться выше психологически значимой отметки 60 долларов за баррель, также помогая рублю расти. Наконец, решения и комментарии ЦБ РФ по денежно-кредитной политике (ДКП) поддержали рубль в самом конце недели.

В результате доллар вечером в пятницу за неделю повышался более чем на 1 рубль 65,75 рубля, евро — на 75 копеек до 72,6 рубля. Рублевая цена барреля марки Brent при этом колебалась около 4 тысяч.

РУБЛЬ: ГЕОПОЛИТИКА И НЕФТЬ

Курс рубля начал неделю неуверенной динамикой из-за падения аппетита к риску на фоне опасений за перспективы мировой экономики в свете торгового конфликта между США и КНР. В воскресение, 1 сентября, в силу вступили новые американские пошлины на китайские товары. США ввели повышенные пошлины в 15% вместо запланированных 10% на товары из Китая объемом 300 миллиардов долларов в год после того, как КНР объявила о вводе дополнительных пошлин на ввоз американских товаров объемом 75 миллиардов долларов в год.

Рынок нефти также не радовал рублевых «быков», снижаясь на опасениях по поводу роста добычи. В августе этот показатель в странах ОПЕК вырос впервые с начала года — на 200 тысяч баррелей в день, до 29,99 миллиона баррелей в день. Добыча нефти в России за этот же месяц, согласно данным Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса (ЦДУ ТЭК), выросла на 1,2% в месячном выражении и на 0,7% в годовом — до 11,294 миллиона баррелей в сутки.

Однако в середине недели наметился разворот рубля вверх – на фоне возвращения аппетита к риску после ряда сообщений о стабилизации политической обстановки в Италии, Китае и Великобритании.

Так, в среду стало известно, что ушедший ранее в отставку премьер-министр Италии Джузеппе Конте согласился возглавить правительство и представил главе государства его новый состав. 

Британские депутаты во вторник вечером высказались за изменение повестки парламента — это открывает путь для рассмотрения в среду законопроекта о переносе срока Brexit. Власти Гонконга приняли решение выполнить главное требование протестующих и окончательно отозвать рассмотрение поправок к закону об экстрадиции. 

Рынок нефти также оказал поддержку рублю, подскочив за день более чем на 4%, выше психологически значимой отметки 60 долларов за баррель сорта Brent. Этому помогла статистика, которая ослабила опасения рынков по поводу возможного замедления роста мировой экономики. В частности, по данным делового издания Caixin, индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Китая в августе вырос до 52,1 пункта с 51,6 пункта месяцем ранее. Эксперты прогнозировали более слабый рост до 51,7 пункта. Китай является одним из крупнейших потребителей нефти. 

Китай порадовал еще одним — снижением риска эскалации американо-китайской торговой войны. Вице-премьер Китая Лю Хэ провел в четверг телефонный разговор с главой минфина США Стивеном Мнучином и торговым представителем Робертом Лайтхайзером, они условились провести новый раунд торгово-экономических переговоров в Вашингтоне в начале октября.

Ранее сообщалось, что переговоры могут пройти в сентябре. Последний раунд прошел в Шанхае 31 июля. Сторонам не удалось добиться прогресса, торговое противостояние только усугубилось, 1 сентября стороны ввели новые пошлины. 

ЦБ СДЕЛАЛ МАЖОРНЫМ ЗАВЕРШЕНИЕ НЕДЕЛИ

Завершение недели российская валюта провела в усилившемся тренде на укрепление против доллара и евро.

Этому помогли комментарии ЦБ РФ и ее главы Эльвиры Набиуллиной после оглашения решения регулятора об ожидаемом снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 7% годовых. Так, регулятор изменил сигнал по ключевой ставке: будет оценивать не возможность, а целесообразность ее снижения на одном из ближайших заседаний.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что ключевая ставка ЦБ с учетом сегодняшнего снижения находится на верхней границе диапазона нейтральной ставки. При этом ЦБ РФ в последние годы не видит скачков инфляции, в целом она находится сейчас вблизи 4%, поэтому нет необходимости в "больших шагах" по ключевой ставке, заявила председатель Центробанка. 

ПРОГНОЗЫ

Кроме сигналов от ЦБ РФ, рублю есть на что опереться. Минфин порадовал долларовых "быков", понизив объем покупки валюты по бюджетному правилу с 6 сентября по 4 октября до 187,1 миллиарда рублей — по 8,9 миллиарда рублей в день. Месяцем ранее эти показатели равнялись соответственно 246,2 миллиарда и 11,2 миллиарда рублей.

При этом спрос на рублевый госдолг сохранился высоким. Минфин России на аукционе в среду в полном объеме разместил ОФЗ серии 26230 с погашением в марте 2039 года на 20 миллиардов рублей при спросе в 61,139 миллиарда рублей (по номиналу),

Таким образом, в отсутствие негатива со стороны нефти и санкций у рубля есть все шансы на дальнейшее укрепление.