Московская биржа (MOEX RX: ПО РЫНКУ) вчера представила операционные результаты за октябрь 2019 г.
В целом, объем торгов снизился на 8% г/г, при этом слабую динамику продемонстрировали валютный и денежный рынки. К позитивным моментам относится продолжение роста объемов торгов акциями, а также возобновление активности на рынке первичного долга после вялого 3К19. Рублевые и долларовые балансы подскочили до максимумов с начала года (однако остаются на 9-10% ниже г/г за 10М19), что отчасти должно нейтрализовать негативный эффект снижения процентных ставок на отчет о прибылях и убытках.
Мы считаем показатели УМЕРЕННО ПОЗИТИВНЫМИ для акций биржи. После ралли акций на 12% с середины октября и на 25% с начала года, они торгуются по коэффициенту P/E 2020 на уровне 10,9x (что соответствует среднему мультипликатору за последние два года) при дивидендной доходности 7,7% по итогам 2019П. Мы считаем, что акции оценены справедливо на текущих уровнях и не видим краткосрочных катализаторов роста.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
